49 topics
#handelsoorlog

Canadezen pakken CFO Huawei op. Beurzen storten in, Chinezen piswoest

Eet maar snel uw chocoladeletter op, want de grote handelsoorlog tussen China en de VS gaat een nieuwe fase in. Net op het moment dat tijdens de G20 tussen de twee landen afgesproken was om de komende negentig dagen geen nieuwe invoertarieven te heffen. Canada heeft zaterdag de CFO van Huawei opgepakt. De aanklacht luidt vermoedelijk (Reuters baseert zich op niet-officiële bronnen) dat de mobieltjesfabrikant in 2016 illegaal Amerikaanse technologie heeft lopen zitten te verschepen naar Iran. Meng Wanzhou, zo heet de CFO die tevens dochter is van de oprichter van Huawei, zit nu op uitlevering naar de VS te wachten om daar voor de rechter te verschijnen. Dat heeft als voordeel dat we dan weten wat precies de aanklacht is en als nadeel dat de Chinezen piswoest zijn. De Chinese ambassade spreekt van mensenrechtenschendingen en zit bovenop de zaak: 'We will closely follow the development of the issue and take all measures to resolutely protect the legitimate rights and interests of Chinese citizens'. Andere Chinese officials en bedrijfslevenmensen zijn nog bozer en beschuldigen de Amerikanen ervan hun techbedrijven te beschermen door bestuurders van buitenlandse bedrijven op te pakken. Huawei steekt de Amerikaanse bedrijven immers al aardig naar de kroon. Daarnaast speelt dan mee dat de Amerikanen bang zijn dat Huawei een geheim wapen is van de Chinese overheid; Amerikaanse telefoonmaatschappijen mogen daarom geen spullen afnemen van Huawei. In Nederland verzorgt Huawei uw mobiele netwerk, dus waarschijnlijk zit er nu ergens een Chinees in een schimmig kantoortje te Peking uw whatsappjes te vertalen. Enfin. Bijna overbodig te zeggen dat heel Azië vannacht fors in de min sloot (Hong Kong, Tokio, China, alles met een of meerdere procenten). Amerikaanse futures doen ook min. De openingskoers van de immer veilige AEX zal niet veel beter wezen (-1,3%). Wij gaan pepernoten hamsteren.

Update: ALLES STAAT ENORM IN HET ROOD! AEX stukaat onder de 500, DOW naar 24.000, etc. details etc. etc. 

Witte smog! Tijdelijk staakt-het-vuren tussen VS en China

Het is te vroeg voor een Hosanna-stemming, maar in de marge van de G20-top hebben de Verenigde Staten en China een staakt-het-vuren afgekondigd. Hoewel Trump voor aanvang van de top nog koeltjes dreigde alles wat ooit in China is geweest helemaal kapot te tariefmuren als hij en partijleider Xi Jinping er niet uitkomen, is de stemming inmiddels beduidend beter. 'After the two-and-a-half hour discussion, Trump agreed to maintain the 10% tariffs on $200 billion worth of Chinese goods, and not raise them to 25% "at this time" ahead of a January 1 deadline, according to a White House statement from press secretary Sarah Sanders. In exchange, China agreed it was willing to purchase a "very substantial" amount of agriculture, energy and other goods from the United States to help reduce the trade imbalance.' Mooi, dan is het nu tijd voor een platgetreden cliché: oorlog is de voortzetting van politiek met andere middelen. Laten we even aannemen dat dat ook geldt voor handelsoorlogen/-conflicten. Trump en zijn regering hebben een aantal doelen die een handelsoorlog in hun ogen rechtvaardigt en misschien zelfs noodzakelijk maakt. Zonder op al die doelen in te gaan: China speelt domweg niet volgens de regels. Intellectueel eigendomsrecht bestaat niet in China, het jatten van (Amerikaanse) ideeën wel; China zoekt voortdurend ruzie met Amerikaanse bondgenoten zoals Zuid-Korea en Japan; China heeft de afgelopen jaren Amerikaanse spionnen omgebracht; het plant spionage-hardware in producten die het naar Amerika verscheept en vrijhandel is alleen leuk als het ze uitkomt. (Dit wil allemaal niet zeggen dat de Amerikanen zich keurig aan de regels houden, maar bezie het vanuit het perspectief van de Amerikanen om te begrijpen waarom Trump zo ver durft te gaan.) Er is nu tijdelijk vrede. Aangezien dit een deelsuccesje is, hebben wij het idee dat tariefmuren en dergelijke voorlopig niet de wereld uit zijn. Mogelijk gaat de Amerikaanse regering politiek bedrijven met andere middelen, maar er is duidelijk nog genoeg werk te doen.

GM ontslaat Trumpstemmers, Trump is boos en blaft dreigementjes

Moet u zich toch eens voorstellen: een geheel privaat bedrijf neemt een bedrijfseconomische beslissing die ineens tegen de zin in gaat van het regime van het land waar het bedrijf vandaan komt. Vervolgens dreigt de leider van dit regime met het intrekken van allerlei subsidies voor dit ene bedrijf, subsidies die het aan iedereen in dezelfde sector geeft, maar alleen omdat het een onwelgevallige beslissing is. U denkt hierbij natuurlijk een bananenrepubliek à la Venezuela, Zimbabwe of Eritrea. Haha, driewerf mis! Het gaat hierbij om, jawel, de Verenigde Staten. Autofabrikant General Motors heeft aangekondigd vier Amerikaanse fabrieken (plus eentje in Canada) te sluiten, waarbij zo’n 14.000 banen verloren gaan. In die fabrieken worden allemaal Amerikaanse bakken gebouwd die Amerikanen niet meer willen kopen, vooral dikke sedans op benzine die je zelf nog moet besturen. Dat is natuurlijk niet zo toekomstbestendig (elektrische auto-pilotwaggies), dus sorteert GM alvast voor op die toekomst. The Donald is nogal pislink en heeft nu gedreigd alle subsidies (voor elektrische auto’s e.d.) voor GM te willen schrappen, gewoon om te straffen. Verlies van banen in het heartland is nou niet bepaald #MAGA, en bovendien moest GM tien jaar geleden nog gered worden door de overheid dus het is ook nog eens stank voor dank (kosten: 11 miljard dollar, maar wel anderhalf miljoen banen gered, thanks Obama!). Enfin, her en der is de schadenfreude best groot, want GM had eerder al gewaarschuwd dat de door Trump aangejaagde handelsoorlog banen zou gaan kosten (gaat toch best veel staal en aluminium in zo’n auto). En die aanstaande werklozen? Dat zijn vooral Trumpstemmers, en die zijn niet blij, maar ja, Stockholmsyndroom. De leider van een land die wel even stoer aankondigt één fabrikant te straffen voor iets wat hem niet zint terwijl de rest van de fabrikanten met rust gelaten geworden? Lijkt ons juridisch best een beetje lastig qua gelijke behandeling danwel level playing field. Voorlopig is het dus weer tandeloos geblaf/gebluf voor de bühne. Tot slot kunt u zich met recht afvragen, net als deze meneer op Fox Business (toch een onverdachte bron voor de Trumpliefhebber) na de breek doet: waar bemoeit ‘ie zich eigenlijk mee? The government has no business telling GM how to run its business want ja, dit soort staatsbemoeienis riekt naar iets.

Lees verder

Wanneer komt die golf bedrijfssluitingen in de VS?

Wij hebben in Nederland de gewoonte om oorlogen niet altijd oorlogen te noemen. Zo hebben wij het over Politionele Acties als we eigenlijk een knetterharde oorlog in Indonesië bedoelen. Voor ons is het daarom handig dat er verwarring bestaat over de handelsfittie tussen de Verenigde Staten en China. Sommigen spreken van een 'handelsconflict', anderen vinden 'handelsoorlog' lekkerder bekken. Anyway, volgens de Chinese leider Xi Jinping zijn beide slecht en moeten we dat niet willen met zijn allen. Protectionisme, een facet van zo'n handelsdinges, is very bad, mmmkay. Nou, de kans bestaat dat Trump daar ook gaat achterkomen. Dat zegt althans de Zwitserse bank UBS. Dit kwartaal zou de groei van de Amerikaanse economie weleens gehalveerd kunnen worden doordat vooral kleine bedrijven in de maakindustrie omvallen. 'Most of the slowdown, UBS says, is likely to come in the manufacturing sector, which is much more sensitive to changing prices for raw materials. The impact is likely to be so acute that many new manufacturers are likely to go out of business.' Hoewel Trump terug wil naar meer Made in the USA, is het opvallend genoeg juist de sector die prijsstijgingen van grondstoffen voelt, die kopje onder gaat door de handelsoorlog. Maar dan: 'The US economy has created more manufacturing jobs in the past year than at any point since the 1990s. We know from a variety of different sources that the vast majority of that increase in employment is coming at brand new firms. Brand new firms notoriously have very thin margins and a lack of ability to pass on costs. Small cost shocks tend to cause large disruptions to new firms. We see some of these new firms failing, others of them failing to expand in a way they would have otherwise.' Dus wat er eigenlijk staat is dat er veel meer maakbanen zijn bijgekomen, maar dat de banengroei tijdelijk kan zijn. Feit is wel dat door handelsperikelen de prijzen van bijvoorbeeld metalen volatieler worden. En zo bleef het ook na de Midterms nog lang onrustig na de Politionele Handelsacties.

Trump: de Chinezen bukken voor me, maar nog niet diep genoeg

Hoe gaat het eigenlijk met de handelsoorlog tussen China en Amerika? Nou, prima, want wie spint er nou geen garen bij oplopende spanningen tussen de twee grootste economieën van de wereld, niet waar? Niks zo gezellig als wat tarieven en salvo’s over en weer, komt de stabiliteit echt ten goede! Maar ineens blijkt er licht te zijn aan het eind van de tunnel. Volgens de Trumpster is China heel gedweetjes met een lijstje concessies gekomen om zo verdere importtarieven te voorkomen. Als we de Amerikaanse president mogen geloven, gaat het om 142 maatregelen om aan de Amerikaanse wensen tegemoet komen en om zo tot een nieuwe trade deal te komen. En hoewel de lijst nog niet helemaal naar wens is, zei The Donald wel dat er dan heel misschien wel geen verdere importtarieven meer bijkomen. “China wants to make a deal,” Trump said. “They sent a list of things they are willing to do, which is a large list and it is just not acceptable to me yet. But at some point I think that, we are doing extremely well with respect to China.” De rest schijnt dan afgetikt te moeten worden tijdens de komende G20-top, alwaar Trump dan een bilateraaltje heeft met president Xi. De opmerkingen van Trump deden de beurzen een klein beetje opveren, maar het lijkt erop of het optimisme voorbarig is. In de South China Morning Post lezen we namelijk dat de G20 de spanningen tussen de VS en China waarschijnlijk toch niet zullen wegnemen. Volgens Moody’s zullen de spanningen blijven oplopen, deels omdat het conflict dieper gaat dan alleen wederzijdse handelstarieven, ongeacht wat Trump denkt te kunnen ritselen tijdens die G20. Daarmee blijft het spannend en onzeker voor iedereen en zijn moeder, vooral voor de gepensioneerde moeder. Maar dat had u al kunnen zien aankomen.

Trump krijgt deksel op z'n neus: VS spaart China

Een hoop geblaf, maar bijten ho maar. Zie daar de samenvatting van het halfjaarlijkse rapport van het Amerikaanse ministerie van Financiën over valutamanipulatie door andere landen. Dat van die andere landen kunnen we overigens wel weglaten, want met precies negentig vermeldingen is het alles China wat de klok slaat. Centraal staat de vraag of de Chinezen hun munt kunstmatig laag houden om zo hun eigen export aantrekkelijker te maken. President Trump wilde heel graag het label valutamanipulator uitdelen, maar zijn ambtenaren bij het minFin doen dat niet omdat ze schatten dat de bemoeienis van de Chinese centrale bank met de wisselkoers op jaarbasis 'neutral' is. Oftewel, de monetaire baas was niet buitensporig in de weer met het devalueren van de eigen munt (zie grafiek na de breek). Uiteindelijk concludeert het ministerie dat de bemoeienis van de bank 'limited' is. De  yuan dook het afgelopen halfjaar met ongeveer 9% tegenover de dollar, en dat probeerde de People's Bank of China een beetje tegen te gaan door op bescheiden schaal buitenlandse valutareserves te verkopen zodat de yuan in waarde stijgt. Helaas versterkten de Chinezen hun munt niet zo hard als ze eerder wel deden, voegen de ambtenaren van minFin Steven Mnuchin daar mistroostig aan toe. 

Lees verder

Wut? Iran grootste afnemer van Amerikaanse sojabonen in augustus. Niemand weet waarom.

Weet u nog dat de VS zich unilateraal terugtrok uit de deal met Iran en het land sancties oplegden? Dat ze het ook Europese bedrijven moeilijk maakten zaken te doen met de Islamitische Republiek? En dat Trump’s veiligheidsadviseur vrij recentelijk nog klare taal sprak tegen de Ayatollah? Guess what. Iran was in augustus de nieuwe grootafnemer van Amerikaanse sojabonen, één van de belangrijkste Amerikaanse exportproducten.  

Lees verder

Olie op het vuur. China vestigt handelsrecord ten opzichte van de VS

In de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China gaat het allemaal om dat hele grote handelstekort dat de Amerikanen tegenover de Chinezen hebben. Oftewel: China exporteert zich suf naar de VS maar andersom gaat dat niet zo lekker, zodat dat tekort van $375 miljard in 2017 ontstond. Nu de boel meer en meer escaleert komt het nieuws niet echt goed uit dat China in september een recordoverschot van $34 miljard neerzette. Dat komt omdat de Chinese export op jaarbasis met dik 14% groeide, wat toch best opmerkelijk is aangezien president Trump de afgelopen tijd met importheffingen op Chinese producten smeet. Toch kan die exportgroei bijvoorbeeld zijn ontstaan doordat Chinese exporteurs er nog snel even wat orders doorheen jasten voordat de heffingen helemaal van kracht zouden worden, wat dan ook betekent dat het huidige overschot niet echt houdbaar is. Een gevoeligere verklaring is dat de zwakkere Chinese munt - de yuan verzwakte het afgelopen halfjaar met ongeveer 9% tegenover de dollar - de export een zetje gaf. En dat brengt ons bij het volgende agendapunt: gaat het Amerikaanse ministerie van Financiën China labelen als valutamanipulator - dus slaat het land te ver door in het kunstmatig laag houden van haar munt? Doe dat nou niet, adviseren Amerikaanse ambtenaren. Ook het IMF vindt dat de wisselkoers 'broadly in line with the fundamentals' is. Als minFin Steven Mnuchin alle normale criteria volgt zou hij daar inderdaad van afzien. Het is overigens niet zo dat hel en verdoemenis direct volgt als Mnuchin wél besluit om dat etiket uit te delen, want dan moet de VS andermaal in gesprek met China. Maar dat extra stukje spanning dat het geeft, hè. Hier moeten we nog wel aan toevoegen dat als Mnuchin tóch de trekker overhaalt dat een staaltje symboolpolitiek van de bovenste plank is en de VS dan wel heel selectief in haar eigen wetboek shopt. Laten we dus maar hopen dat Mnuchin ook echt zo goed slaapt als hij beweert en standhoudt tegen Trump.

Deal tussen Trump en de EU gaat nog steeds nergens over

In het begin van deze zomer had iedereen het voor heel even over sojabonen. De Amerikaanse president Trump dreigde toen met importheffingen op Europese auto's, maar die verdwenen toen Europese Commissie-voorzitter Jean-Claude Juncker naar Washington reisde en een deal met The Donald sloot. Juncker beloofde onder andere aan Trump dat de Europese Unie veel meer Amerikaans gas zou importeren, en probeerde iets later de VS te paaien door te melden hoe hard dat al aan de gang is. En nu komen we bij die sojabonen, want ook daar zou de EU veel meer van gaan opkopen. De Commissie komt daar vandaag op terug middels paaipersbericht #2 waarin deze stelt dat 52% van alle Europese import van de bonen uit de VS komt, tegenover 25% een jaar eerder. Daarmee ging de import met maar liefst 133% omhoog, in juli was dat jaar-op-jaar-percentage maar liefst 283%. Kortom, 'we are delivering on the commitment', duidt eurocommissaris Phil Hogan. Een prachtig staaltje symboolpolitiek: de EU zelf koopt natuurlijk helemaal niets op en kan bedrijven niet gebieden om ze te importeren uit de VS. Het is simpelweg de lagere prijs (kiek 'm gaan) van Amerikaanse sojabonen als gevolg van de importtarieven die China instelde die ervoor zorgt dat de boel naar de EU vloeit. Wat de Commissie bijvoorbeeld wél kan doen is het verlagen van de importtarieven, ware het niet dat die er nu al helemaal niet zijn. De deal moeten we dus eigenlijk lezen als een Europese belofte om geen tarieven te gaan heffen over sojabonen. Klein detail: de Europese import kan Amerikaanse boeren nooit compenseren voor de verminderde Chinese vraag. Nu zijn er zeker patriotten te vinden die alles voor de goede zaak over hebben, maar er zijn ook genoeg boeren die zich wel zorgen maken over de slinkende Chinese afzetmarkt. Of zij zo blij zijn met het Brusselse doekje voor het bloeden kunt u dan ook zelf wel invullen. Dat maakt ook allemaal niet uit, zolang Trump maar tevreden is.

Trump pakt China weer aan voor $200 miljard

Miljarden dollars en banen vliegen de Amerikaanse grens binnen door de invoertarieven die president Trump al heeft ingesteld. Op staal bijvoorbeeld, waardoor de staalindustrie van de VS nu 'the talk of the World' is. Dat alles zeggen wij niet, maar Trump zelf wel. En omdat al die importheffingen zo'n daverend succes zijn, zijn nu ook de heffingen op een extra $200 miljard aan Chinese import zeker. Dat wil zeggen dat de VS vanaf 24 september op in totaal $250 miljard aan Chinese importgoederen tarieven heft. Vanaf dat moment hanteert Trump eerst een extra tarief van 10%, om dat in het nieuwe jaar op te krikken naar 25%. De volledige $200 miljard-lijst is hierzo (pdf), telt 5.745 producten en bevat na klachten onder meer geen smartwatches (Apple = blij), fietshelmen en kinderzitjes meer. Dit alles gaat gepaard met het dreigement van Trump om nog eens $267 miljard aan Chinese import te treffen - dan is de complete jaarlijkse import uit China de lul - als het land terugslaat. Maar ja, de Chinezen moeten natuurlijk wel iéts terugdoen, en daarom lijkt Peking nu de vinger te geven aan de dialoog over de handelsoorlog. Of de Amerikanen daarvan onder de indruk zijn is nog maar zeer de vraag. 'We’ve negotiated and negotiated and negotiated and given them chance after chance after chance. At this point they have remained obdurate', aldus een Amerikaanse ingewijde tegen de FT. In plaats daarvan zullen we Trump de komende tijd in de aanloop naar de midterms volop omringd zien met dolblije Amerikaanse arbeiders tijdens rally's, zoals hierboven. Want onder zijn bezielende leiding gaat het economisch allemaal zeer voorspoedig. Tot de Democraten winnen, dan.

Instant update: China slaat terug, maar geeft nog geen details.



Linktip: Energie vergelijken