132 resultaten - gesorteerd op:
Datum
 | 
Relevantie
#turkije

Boem! Beurzen weer onderuit, winst over 2018 door de plee getrokken

We vroegen het ons laatst al af: het ging al een tijdje zo lekker op de beurs, wanneer komt die klap? Nou, vandaag kleurden de schermen van de handelaren weer rood, roder en roodst (plaatje hierboven ter illustratie). De indices op Wall Street zijn alweer zo hard gezakt dat alle winst van 2018 alweer weggepoetst is. Maar hoe komt dat nou? De Amerikaanse economie draaide toch als een tierelier? Grootste boosdoeners: techbedrijven. Apple is alweer een tijdje op z’n retour, en zelfs Amazon heeft het moeilijk (Jeff Bezos staat op minus $ 42 miljard). Facebook, ook al onder vuur. Ook Amerikaanse retailers sleuren in hun val de hele beurs met zich mee. Het aandeel Boeing heeft een daling ingezet. Oh, en niet te vergeten de ruzie over de rente tussen president en centrale bank (nee, we hebben het NIET over Turkije) Maar de onzekerheid is wereldwijd natuurlijk: handelsoorlogje met China, Brexitgedoetjes en Italiaanse toestanden met de euro. Enfin, als belegger gaat u dus he-le-maal naar de klote. CNN heeft het zelfs al over een ‘freakout’ onder beleggers, ook nu de olieprijzen hard onderuit gaan. Kortom, malaise alom, bijvoorbeeld onder hedgefunds. Maar ook zonder zelf te beleggen bent u de pineut, want uw pensioenfonds krijgt klappen, met dreigende pensioenkortingen tot gevolg (al dreigt u daar in uw hoedanigheid als belastingbetaler dan weer voor op te moeten draaien). Nee, beter vlucht u veilig in crypto’s. Oh nee, wacht.

Ai. Turkse chaos eist weer nieuw Nederlands slachtoffer

Het is heus: de Turkse lira is alweer een tijdje aan het stabiliseren. Op het hoogtepunt van de liracrisis in augustus kreeg men nog bijna zeven lira's voor iedere dollar, maar inmiddels is dat ongeveer 5,5 (voor één euro ongeveer zes). Helaas is hiermee het verhaal van de Turkse financiële crisis nog niet voorbij. Onder de streep verloor de lira dit jaar immers wel gewoon 30% ten opzichte van de dollar. En daarnaast druppelen nog steeds slachtoffers van de devaluatie binnen, met ditmaal aandacht voor de Hollandse leasetrots LeasePlan. Turkije is het enige land waar het bedrijf 'meaningful transactional currency exposure' heeft, en niet zo'n klein beetje ook want LeasePlan moest het afgelopen kwartaal liefst €84 miljoen afschrijven op z'n Turkse dochter. En vandaar ook de afgeblazen beursgang. Dat komt allemaal doordat de firma z'n leasecontracten prijsde in euro's, maar de auto's aan het eind van zo'n contract verkocht voor steeds minder waard wordende lira's. LeasePlan zegt nu zijn valutarisico nader af te gaan dekken door onder andere leasecontracten te verlengen. Overigens blijft de sfeer bij de leaser even ongemakkelijk als bovenstaande foto, maar daarover meer hier. Enfin, een ander reëel economisch gevolg van de lira-duik is dat de fruitmarkt een opdonder heeft gekregen. Gaat een munt omlaag, dan is dat immers wel degelijk bevorderlijk voor de export voor dat land en zo kon het dat goedkope Turkse druiven en ook citrussen de markt overspoelden. Sluiten we af met de mededeling dat het nog steeds oppassen geblazen is voor de lira, aangezien een Amerikaanse renteverhoging in december die weer een tikkie kan geven doordat de dollar dan aantrekkelijker wordt ten opzichte van de lira. En wilt u nou écht interessant doen op die saaie verjaardag, zeg dan net als deze analist dat 'Turkey’s idiosyncrasies' de komende maanden voor een nieuw verkoopfeestje op de valutamarkt kunnen zorgen.

U mag kiezen. Goed en slecht nieuws over Turkije

De afgelopen tijd moesten we u toch vooral voorzien van slecht nieuws over de economische situatie in Turkije. Het draaide allemaal om de Turkse lira die maar daalde en daalde, onder meer door een vastgehouden Amerikaanse dominee en twijfel over de greep van president Erdogan op de Turkse centrale bank. De laatste paar weken heeft de lira zich echter enigszins hersteld: vergeleken met het hoogtepunt van de valutacrisis rond half augustus staat de lira er nu zo'n 20% beter voor tegenover de dollar. Het verbeterde beleggerssentiment vertaalt zich vandaag in een geslaagde emissie van €1,5 miljard aan Turkse obligaties (5% daarvan ging naar de Benelux) met een effectief rendement van 5,75%. Tekenend is dat de vraag van investeerders het orderboek maar liefst driemaal overschreed. In oktober waren beleggers al even enthousiast bij de uitgifte van $2 miljard. Overigens ende tevens: doorgaans leent Turkije in dollars, en vandaag pas voor de zesde keer in euro's. Conclusie: op de financiële markt is de storm geluwd. Helaas, en daarmee belanden we bij het slechte nieuws, is dat nog niet het geval voor de reële Turkse economie. ABN voorspelde het al, maar volgens kredietbeoordelaar Moody's is het land inmiddels echt in een recessie terechtgekomen en gaat de economie komend jaar met 2% krimpen. Eerder hield het IMF het al op een karige groei van 0,4% in 2019. Het heeft er allemaal mee te maken dat de lagere wisselkoers en hogere rentes nog doordruppelen en dat de inflatie zo torenhoog is met 25%, dus doei koopkracht van gezinnen. Even doorbikkelen dus, zou de Turkse minFin zeggen.

Hoppa. Erdogan lult de Turkse inflatie naar 25%

Populistisch economisch beleid klinkt vaak leuk, maar eindigt altijd met pijn in de portefeuille. Neem de doldwaze spendeerplannen van de Italiaanse regering, waardoor het land veel meer kwijt is aan rentelasten en de burger uiteindelijk mag betalen. Dan is er ook nog Turkije. Voor de zomer had de Turkse burger al last van een inflatie van zo'n 15%, maar toen moest de liracrisis nog komen. Het land hield een inmiddels vrijgelaten Amerikaanse dominee vast én president Erdogan strooide met twijfel over de onafhankelijkheid van z'n eigen centrale bank, zodat het marktvertrouwen tot een dieptepunt daalde en de lira ook. En dát raakt de Turk dan weer in de portemonnee, want zo wordt de import veel duurder. Het laatste nieuws: de Turkse inflatie is 25,24% op jaarbasis. Bovenaan de lijst met duurdere producten staan kleding en schoeisel, waarvan de prijzen de afgelopen maand (!) met 12,74% stegen. Ook notabel zijn huishoudelijke spullen en meubels, die vergeleken met vorig jaar 37,92% duurder zijn. Voedsel en non-alcoholische dranken gingen eveneens lekker met 29,26%. Maar dan eindigen we toch positief, want de reactie van de valutamarkt hierop is beperkt met een minnetje van 0,6% voor de lira ten opzichte van de dollar. En we hebben het ergst nu wel gehad, zei centrale bank-baas Murat Cetinkaya vorige week met z'n voorspelling van een inflatie van 23,5% eind 2018. Toch zou het best handig zijn als hij vanwege deze nieuwe inflatiecijfers de rente nog wat omhoog krikt. En als de Turkse minFin zijn noodoproepen en wonderplannen even in z'n binnenzak houdt.

Turkije speelt Khashoggi-rel precies volgens het Vuile Boekje van geopolitiek

De Turkse president Erdogan scoort als integer politiek leider ongeveer even goed als Khadaffi in zijn nadagen. Hij lijkt inspiratie te hebben gevonden in de Khmer Rouge door iedereen die uiterlijk ook maar de schijn wekt van een diploma domweg in de bak te gooien. Journalisten zijn een favoriet doelwit. Daarom is het ook zo potsierlijk dat Erdogan zich nu druk maakt om de dood van journalist/columnist Jamal Khashoggi in een Arabisch consulaat in Turkije. Het is een aanwijzing dat het Turkije om iets heel anders te doen is. En dat is ook zo. In de eerste plaats zijn Erdogan en de jonge Saoedische kroonprins Mohammed bin Salman niet bepaald vrienden. Dat heeft te maken met de buitenlandpolitiek van de prins. Hij lijkt een oorlogshitser met een voorliefde voor speed. We noemen Qatar of de zinloze oorlog in Jemen. Turkije is tegen deze zaken, wat het aantrekkelijk maakt om de prins te ondermijnen, zoals Erdogan heeft gedaan. Regionaal pakt Turkije hier gewoon punten. In de tweede plaats is de prins het lievelingetje van de enige echte bondgenoot die er voor het land toe doet: de Verenigde Staten. Trump gaat deze rel niet in de weg laten staan van de betrekkingen die de twee landen onderhouden. Maar het gaat de laatste tijd niet zo lekker tussen Turkije en de VS. Dat is best een probleem, want hoewel Europa tegenwoordig weinig ziet in Turkije is het altijd onder druk van de VS geweest dat het land gelauwerd bleef als Gewaardeerde NAVO-Partner. De Turken hebben dit geweldig gespeeld. Als de relatie tussen de Saoedi's en de Amerikanen een gegeven is, doe je er verstandig aan om je onmisbaar te maken in die relatie. Het is vrijwel zeker dat de Turken nog meer viezigheid hebben over betrokkenheid van de hoogste Saoedische regeringskringen bij de moord op Khashoggi. De Turken hebben dus niet alleen leverage op de Saoedi's, maar ook op de VS. Het een volgt in dit geval uit het ander. Dat betekent dat Turkije ook geopolitiek een paar punten pakt. En dat allemaal om een man die Erdogan qua métier liever vandaag dan morgen in een kerker zou zien. Zo is natuur, zo is polletiek.

Turkjes slopen ING: €2,6 miljard aan leningen fütsie

De resultaten over het derde kwartaal worden overschaduwd door de witwas-schikking van €775 mio, vertelde ING-CEO Ralph Hamers zojuist tijdens de 'analyst conference call' over de kwartaalresultaten van zijn bank, maar voor de rest draait ING goed. En zo is dat. De bank verdiende na aftrek van de schikking €776 miljoen over de maanden juli, augustus en september. Meer dan verwacht, mede dankzij het gegeven dat u geen noemenswaardige rente ontvangt op uw spaargeld. De Nederlandse klant krijgt tegenwoordig 0,03% van de ING. Een stuk minder dan de Turkse klant die een whopping 20% rente ontvangt. En daarmee zijn we aanbeland bij wat de Turkse (lira-)onrust van het afgelopen jaar heeft betekend voor ING dat van alle Nederlandse banken de meeste zaken doet in Turkije. Eerst een kleine historie van de lira: aan het begin van het jaar kreeg een mens 4,5 lira's voor een euro. Eind derde kwartaal waren dat er zeven (en nu 6,5 want Turkije ligt iets beter wegens onder meer #Kashoggi). Die lagere lira hakt er lekker in. Aan het begin van dit jaar bedroeg het Turkse leningenboek van de bank €15,9 miljard (dat is ongeveer 2% van het totaal aan uitstaande leningen van ING, zei Hamers). Van die Turkse leningen is nu nog €13,3 miljard over. Een klein beetje als gevolg van leningen die zijn afgelost. De rest van de €2,6 miljard is verdwenen als gevolg van de duikvlucht van de lira. En dat heeft onderaan de streep gevolgen voor het kapitaal van de bank: de Turken hakten ongeveer €400 miljoen van het kernkapitaal weg. Dat daalde eind Q3 naar €44,2 miljard, dus er is nog wel wat buffer om verdere Turkse gedoetjes op te vangen (maar dan moet de overige 98% zich wel koest houden). Of en in welke mate we nog problemen kunnen verwachten vanuit Istanboel en omstreken kregen we helaas niet te horen tijdens de conferentie - wel is de raad van bestuur blij dat de lira weer stijgt. 

Lees verder

Even kijken wat de lira doet. 'Turken laten Amerikaanse dominee vrij' (update: schuldig, maar vrij)

Onze Amerikaanse dominee Andrew Brunson kan binnenkort het vliegtuig pakken naar huis. Dat schrijft NBC die meer weet over een geheime deal tussen Turkije en de VS. De Turken houden de dominee al twee jaar vast en momenteel is een proces bezig over zijn vermeende betrokkenheid bij de mislukte staatsgreep van 2016 / betrokkenheid bij de PKK / verzin zelf een aankacht. Maar dat loopt volgens NBC met een sisser af. Daar hoort dan wel de waarschuwing bij dat eerdere geruchten over vrijlating niet bleken te kloppen. Vandaag hebben we evenwel hoop wegens het mooie weer en de Turkse economie kan een stukje wiedergutmachung met de Amerikanen goed gebruiken. De persoonlijke bemoeienis van Trump met deze zaak inclusief bijbehorende sancties deden de toch al duikende Turkse economie geen goed. En dat is voor niemand prettig. Ook niet voor Erdogan, want die declareert binnenkort weer de bonnetjes van zijn paleis en dan moet er wel genoeg geld in de schatkist zitten. De Turkse Rekenkamer mocht het eigenlijk niet vertellen, maar het Erdo-paleis met 1.150 kamers te Ankara kost de Turkse belastingbetaler €93 miljoen per jaar. Het proces is momenteel bezig. Nu kijken wat de lira doet.

Updates: Proces afgelopen. Dominee schuldig bevonden wegens hulpje van de misluktecoupplegers en de PKK. Veroordeeld tot 3 jaar, 1 maand en vijftien dagen cel. Na wat verminderingen en aftrek voorarrest is de dominee een vrij man. 



Lees verder

Gaat lekker! Turkije vraagt winkeliers hun prijzen te verlagen tegen gierende inflatie

VERLAAG UW PRIJZEN VOOR VOLK EN VADERLAND! Dat zou zo'n beetje de laatste noodoproep van Berat Albayrak zijn, de Turkse minister van Financiën, om de oplopende inflatie in zijn land te bedwingen. Het is overigens nog enger: winkeliers kunnen 'vrijwillig' hun prijzen met 10% verlagen, maar tegelijkertijd worden consumenten aangespoord alleen naar bedrijven te gaan die meewerken met dit nieuwe noodverbandje. Hoe weten consumenten dan waar ze moeten zijn? Dankzij stickers met een speciaal logo op de ramen, meldt de Financial Times. Zoals u weet, stijgt de inflatie in Turkije naar recordhoogten en proberen de regering van Erdogan en schoonzoon Albayrak daar wat aan te doen. Nou goed, u weet dat de stijging van het prijsniveau deels de relatief lage rente, ondanks dat de centrale bank de rente verhoogde na maanden van tegenwerking door president Erdogan gebrek aan besluitvaardigheid. Nora Neuteboom, econoom opkomende markten van ABN Amro in gesprek met de FT denkt dat Albayrak weer goed kort wordt gehouden door de Turkse president. 'For me, it says that Albayrak has moved into the Erdogan camp of opposition to high interest rates. Honestly, to me it sounds a bit desperate.' Je kunt het ook gewoon knettergek noemen. Beetje in de categorie de zeespiegel stijgt, dus laten we de zeebodem verdiepen. Maar als u op vakantie gaat naar Turkije, wel op zoek gaan naar die stickers. Scheelt weer!

Turkse inflatie naar recordhoogte door zwakke lira

Het gaat dan wel niet zo lekker met Cocu en Fenerbahce, maar de Turkse grote leider Erdogan heeft ook een nieuw negatief record te pakken. De inflatie in Turkije heeft in september het hoogste niveau bereikt sinds Erdo 15 jaar geleden aan de macht kwam. De inflatie steeg voor de zesde maand op rij tot 24,5 % ten opzichte van een jaar eerder. En voor alle boze Erdofanboys: het staat ook op Turkstat dus dan is het waar. Uiteraard is de sterk in waarde gedaalde lira hierin de belangrijkste katalysator. De gevolgen van dit slechte rapportcijfer heeft u al vaker van ons gehoord. De centrale bank verhoogde onlangs de rente ondanks de afkeer van de president van hogere rentetarieven. Maar de prijzen van voedsel en niet-alcoholische drank (+27,70%), maar ook energie, transport, kleding en andere diensten en producten stijgen kneiterhard. Tegelijkertijd vertraagt de economische groei -en wordt er nog meer bezuinigd- waardoor er ook voor de centrale bank weinig ruimte overblijft om op te treden tegen prijsschommelingen. En als vervolgens gekeken wordt naar de daling van de lira, is de vraag of de grootste klap nog moet komen. Huilplaatje van Turkstat na de break. Koersje: $1= 6,02 lira

Lees verder

Oh jee! De funding van de hypotheekmarkt begint barstjes te vertonen

Geldverstrekkers lijken het even niet meer te weten. De BIS, de centrale bank der centrale banken, waarschuwde op 23 september voor turbulente tijden op de financiële markten en de oplettende Hollandse huizenkoper ziet de gevolgen. De turbulentie, om daar volledigheidshalve maar even linkloos mee te beginnen, weet u zelf: de Amerikanen verhogen de rente, in Europa blijft de rente laag. Beleggers vluchten als een haas uit 'opkomende landen' zoals Turkije. En dan zijn er nog Italië, Brexit, Trumps handelsoorlogen en de enorme wereldwijde schuldenberg in het algemeen. Kortom, het is divergentie en onzekerheid troef. Stel dat u op een bak geld zit, wat zou u daarmee dan doen? Volgens de Hypotheekshop blijven pensioenfondsen momenteel op hun geld zitten. In het plaatje boven ziet u dat aan het rente-overzicht van Bijbouwe, een partij die pensioengeld uitzet in de hypotheekmarkt. De rentes tot en met tien jaar zijn bijna allemaal gejorist (hai!), wat wil zeggen niet verkrijgbaar. Hetzelfde geldt in iets mindere mate voor Munt Hypotheken dat eveneens met pensioengeld werkt. Maar er zijn meer zaken aan de gang, zegt de Hypotheekshop. Geldverstrekkers lopen te goochelen met rentewijzigingen. Soms twee verhogingen snel achtereen, aangekondigde verlagingen intrekken, en zo voorts. En dan zijn we er nog niet helemaal. De banken hebben het leeuwendeel van de hypotheekmarkt in handen. Koploper is ING met een portefeuille van ongeveer €250 miljard. Maar die bank heeft, de keuze voor wel of geen spatie laten we aan u, een kapitaalprobleem: er ligt een boete voor het witwassen van €775 miljoen, een afwaardering van Turkse dochter die momenteel volgens de boeken €13 miljard waard is blijft niet uit en er volgen strengere kapitaaleisen. Die zullen de bank nopen de kredietverlening te beperken. Dat van de ING halen we dan uit het Financieele Dagblad van vandaag. Wij trekken zekerheidshalve het scenario 2009-2013 maar weer uit de kast (geldverstrekkers vertrokken, de hypotheekrente vloog omhoog, de Tweede Kamer ging loco), ook al zijn het voorlopig maar barstjes.

Linktip: Energie vergelijken