160 resultaten - gesorteerd op:
Datum
 | 
Relevantie
#deutsche bank

En jawel. ING kan zich richten op nieuwe prooi

De goede verstaander kan vanochtend heel wat gevloek uit Berlijn horen komen. De fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank is geklapt, zo meldden zo ongeveer alle belangrijke financiële media en nu ook Deutsche zelf. En dat terwijl een nieuwe Duitse megabank toch de grote droom van de Duitse regering was. De formele redenen voor het al op voorhand gestrande huwelijk: de integratierisico's en alle bijkomende kosten zijn te hoog. De Duitse vakbonden stonden bijvoorbeeld al op hun achterste benen omdat zo'n 30.000 banen verloren zouden gaan door een fusie. Ook niet onbelangrijk is dat zo'n nieuwe megabank wegens diens grootte aan strenge kapitaalseisen moet voldoen en daarbij zou Deutsche van de Europese Centrale Bank eerst geld uit de markt moeten halen voor een deal tot stand komt. Daar heeft Deutsche absoluut geen zin in want aandelen uitgeven is een ramp met zo'n lage koers en geld lenen uit de markt is duur voor de bank. Enfin, eerder las u hier dat Deutsche en Commerzbank er slecht voor staan en dus nu op zoek moeten gaan naar een ander groots idee. En daarmee belanden we bij de winnaar uit dit verhaal: ons eigen ING. Eerder deze maand werd duidelijk dat CEO Ralph Hamers aan zowel Berlijn als de top van Commerzbank had gevraagd om gesprekken te starten over een mogelijke fusie. Daarbij maakte hij gebruik van een stukje paaien door te beloven dat er in dat geval veel minder dan 30.000 ontslagen vallen. Wat moet ING met zo'n kwakkelende kolos? Het liefst groeien we op eigen houtje, aldus Hamers op de aandeelhoudersvergadering deze week, maar als de Europese bankensector gaat consolideren moeten wij ook meedoen. Voorts kan ING dan eindelijk gaan groeien in de zakelijke Duitse markt, zo is de gedachte. En misschien doet men in Duitsland wat minder moeilijk over topsalarissen, dat zou ook mooi zijn. Nu is het voor Hamers alleen nog zaak om de andere gegadigden - het Italiaanse UniCredit en het Franse BNP Paribas - af te schudden. En het lot van Deutsche? Niemand weet het.

Duitsers over risico's van nieuwe megabank: boeien

Na de kredietcrisis hoorde u van alle kanten, ook uit Den Haag, politici roepen dat belastingbetalers nooit meer moeten lappen voor het omvallen van een bank. Het ging dan vaak over too big to fail: banken waren zo groot dat ze wel moesten worden gered. Dat stukje Engels kwamen we onlangs weer tegen bij een eventuele aanstaande fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank, waarover beide partijen sinds half maart officieel in gesprek zijn. Dan zou dus een megabank ontstaan, maar hooggeplaatste Duitse beleidsmakers zien het risico daarvan niet zo, bericht de Financial Times. 'The argument that a merger would create an even larger [systemically important financial institution] honestly does not concern me at all', aldus een official die direct toezicht houdt op beide banken. En daarbij vraagt een ander zich af of '‘too big to fail’ is not already an issue', want als Deutsche Bank nu zou klappen (remember) zou de overheid ook best eens bij kunnen springen. Da's sowieso niet echt een sterk argument natuurlijk, maar dit soort uitspraken laten vooral ook het volgende zien. Duitse toezichthouders zouden nooit echt in de Europese pogingen hebben geloofd om TBTF op te lossen na de crisis, stelt deze Duitse professor. Zo kwam er onder andere een Bankenunie en volgden regels om banken op een veilige manier naar het graf te dragen. Kortom, het is allemaal geen reclame voor de Unie. Twee dingen daarover: men zou inderdaad kunnen zeggen dat die regels tegen staatssteun niet waterdicht zijn en wel wat strakker mogen, zie immers de banken die Italië al redde. Anderzijds is het niet realistisch om te verwachten dat overheden niets doen als banken als dominosteentjes omvallen. Na al deze nuance is er gelukkig een relatief eenvoudige manier om het risico op omvallende banken iets te verminderen: laat ze meer gebruikmaken van eigen vermogen c.q. hogere buffers aanhouden. Dat zeggen wij ditmaal niet, maar onderzoekers van de Europese Centrale Bank (studie-pdf). Al kunt u, in plaats van dat ingewikkelde onderzoek te lezen, ook gewoon dit eerdere allesverhelderende filmpje bekijken.

ECB geeft Duitsland veegje uit de pan

De Europese Centrale Bank staat nou niet echt te springen om een mogelijke fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank. Andrea Enria, voorzitter van de toezichthoudende tak van de ECB, heeft weinig met 'the idea of national champions, of European champions', laat hij weten aan de FT. Hij haalt niet letterlijk de case van de creatie van een nieuwe Duitse megabank aan, maar da's natuurlijk wel waar Enria op doelt gezien Berlijns liefde voor een fusie en voor nationale kampioenen. Dat de waakhond dit vanochtend zegt is best relevant aangezien de ECB van tevoren toestemming moet geven voor dit soort fusies. Het is ook een opmerking die niet zo lekker zal vallen bij de Duitse regering, want eerder lag Brussel al dwars bij het voorgestelde samengaan van Siemens en Alstom om een reusachtige treinfabrikant c.q. een Europese kampioen te creëren. Een stukje puur chauvinisme is leuk en aardig, maar de consument kan weleens het bokje zijn bij zo'n nieuwe treingigant en bij de Duitse gigabank zijn ook heel wat kritische kanttekeningen te plaatsen. Dit weekend maakten de twee officieel kenbaar in gesprek te zijn en dat zorgde voor nogal wat reuring. Zo is er de vrees voor een verlies van een slordige 30.000 banen en dat maakt tegelijkertijd maar weer duidelijk hoe penibel bondskanselier Merkel en co de situatie vinden waarin Deutsche en Commerz zitten. En zo is er ook het bezwaar dat Berlijn zich misschien wat meer bezig zou moeten houden met het chaotische bancaire landschap van behalve commerciële banken ook publieke en coöperatieve banken. Daarbij zou een gecombineerde bank zich misschien goedkoper kunnen financieren - middels meer spaargeld - maar wat is nou precies de toegevoegde waarde qua business? Dan nog iets: een gefuseerde bank zou sowieso voor een hogere kapitaalbuffer moeten gaan zorgen omdat grote systeembanken meer vet op de botten moeten hebben. Meer aandelen uitgeven is niet handig gezien de lage aandelenkoers van beiden, maar het dan maar verkopen van de wel goed varende vermogensbeheerder DWS is nou ook niet zo'n geweldig idee. Of het zo handig van Deutsche was om $2 miljard aan Donald Trump te lenen is ook de vraag, maar dat is weer een ander verhaal.

Duitse bankreuzen beginnen aan elkaar te snuffelen

Het moet niet gekker worden: het aandeel Deutsche-bank staat vandaag gewoon eens in het groen, en sloot op zo'n +4,5%. Da's nogal een breuk met de traditie van een sinds 2015 gestaag dalende koers, en komt allemaal doordat betrokkenen aan allerlei media laten doorschemeren dat de bank de informele gesprekken met Commerzbank (gaat ook lekker met +7%) over een fusie aan het 'intensiveren' is. Inmiddels zou Deutsche-CEO Christian Sewing zijn eerdere verzet tegen zulk overleg aan de kant hebben gezet en staat het bestuur ook achter dit stukje verkenning. Het blijft voorlopig bij snuffelen, als de boel concreter wordt moeten beide banken dat wegens beursregulering melden. Toch zal het de Duitse regering deugd doen, want die wil met name Deutsche Bank vóór een komende economische vertraging uit de gevarenzone helpen. Goed, over de kanttekeningen bij zo'n fusie hebben we al een topic volgeschreven, hier even door op de vraag waarom er ineens zo'n haast is. Ten eerste is het slecht nieuws dat de Europese Centrale Bank een renteverhoging verder opschuift naar eind 2019, aangezien daardoor de rentemarges van zowel Deutsche als Commerzbank laag blijven. Tweedens kijkt Deutsche tegen miserabel hoge financieringskosten aan doordat investeerders niet gerust zijn op de omzetcijfers. Het idee is dat de bank middels een fusie zijn leger doodgewone spaarders kan aanvullen en zo lagere fundingkosten tegemoet kan zien. Interessant punt dat de FT op dit vlak aanstipt is dat het juist de obligaties zijn die banken moeten kunnen afstrepen bij verliezen en die tegen to big too fail moeten werken - uitleg hier in tekstvorm, hier in videoverpakking - die door allerlei marktgeweld sowieso al duurder zijn om uit te geven. En daarom lijkt Berlijn toch maar weer te neigen naar een megabank met de overheid als steunpilaar (Duitsland zit nu nog voor 15% in Commerzbank). Kortom: coco's blijken geen wondermiddel te zijn. Maar dat wist u zelf al sinds 2016.

Frans-Duitse as roert zich tegen Brussels verbod op grote fusies en wil Europese kampioenen kweken

Duitsland steunt een Frans voorstel om lidstaten de mogelijkheid te geven een Brussels veto voor (grensoverschrijdende) fusies en overnames te verwerpen (FT). Dit is onderdeel van een breder voorstel voor een Europees industrieel beleid dat wordt voorgesteld in een gezamenlijk manifest van Peter Altmaier, de Duitse minister van Economische Zaken en Bruno le Maire, de Franse minister van Financiën. Le Maire zei dat Europese mededingingsregels ‘achterhaald’ zijn terwijl Merkel haar twijfels uitte of de huidige Europese mededingingsregels het nog wel mogelijk maken ‘mondiale spelers’ die de concurrentie met Azië en de VS aankunnen te creëren. 

Lees verder

Duitse megafusiebank moet in mei al beginnen, inclusief op te richten rommelbank

De twee trotse vlagge(n)schepen van de Duitse banksector, Commerzbank en Deutsche, gaan niet zo lekker zo u weet. Ze verloren beiden de helft van hun beurswaarde en ze weten allebei nauwelijks geld te verdienen. Hierdoor staat de koers-boekwaardeverhouding onder druk, ofwel hoe vaak de intrinsieke waarde van de banken kan worden gedeeld door de beurskoers. Daarnaast moeten er om een euro te verdienen, veel te veel kosten worden gemaakt (pijnlijke plaatjes hieronder). Dus het idee, dat al langer speelt, is simpel: samen verder gaan, flink saneren en dapper voorwaarts. 

Lees verder

Trump buigt. Nee, Trump bukt: shutdown voorbij, géén geld voor die muur

Nou, zie hier de beste oranje onderhandelaar van de wereld in actie: daarnet heeft president Trump aangekondigd dat hij zijn handtekening heeft gezet onder een deal waarmee de federale overheid weer opengaat. Shutdown is dus ten einde. Die deal? Die bevat geen Amerikaanse stuiver voor die muur. Natuurlijk komt hij daarmee alwéér een verkiezingsbelofte na want die muur zou natuurlijk door Mexico betaald worden (vooralsnog zijn er geen pesos gesignaleerd in de buurt van het Witte Huis). En ja, de deal is tijdelijk want geldt maar drie weken. Dat betekent in ieder geval dat de federale ambtenaren weer betaald kunnen worden, en dat is altijd te prefereren boven een PL’tje. Enfin, Trump heeft dus diep gebukt voor Pelosi, en zelfs propagandablogjes Breitbart en Fox vinden het kut met peren. Gedurende de komende drie weken gaan de onderhandelingen over een meer permanente deal verder dus erg gezellig is het nog altijd niet in Washington. Sowieso is het een matig weekje met weinig #winning voor de Amerikaanse president. Een belangrijke politieke adviseur, Trumpfluisteraar Roger Stone, is op verzoek van Robert Mueller door de FBI in de kraag gevat: hij zou een rol hebben gespeeld bij de Russische beïnvloeding van de verkiezingen van 2016 en hierover gejokt hebben tijdens een verhoor. En dan wordt er nog wat gesnuffeld aan iets wat écht stinkt: geld, namelijk Trumps persoonlijke geldstromen via Deutsche Bank. Las u een tijdje terug hier al over, maar deze week werd het wel erg concreet: een commissie (of commissies) van het Huis van Afgevaardigden (nu met een Democratische meerderheid) gaat Deutsche Bank op het matje roepen. Deutsche Bank liet zelf weten formeel het verzoek te hebben gekregen om informatie over Trumps zakelijke avonturen en hoe die gefinancierd worden. En tot slot: we begonnen met ‘de beste oranje onderhandelaar in actie’: deze week werd nog maar weer eens duidelijk dat de Trump aangejaagde handelsoorlog voorlopig nog niet ten einde is, want de onderhandelingen verlopen moeizaam en zullen voorlopig geen deal opleveren. Gaat allemaal lekker weer.

Fantastisch idee. Duitse MEGAbank gaat alle problemen oplossen

Het is een puinzooi bij de grootste twee banken van Duitsland. Zoveel is zeker als u ziet dat het aandeel-Deutsche Bank afgelopen jaar met 50% is gedaald in waarde en een all-time low bereikte toen het Openbaar Ministerie bij de bank binnenviel wegens verdenkingen van betrokkenheid bij witwasserij. En numéro twee Commerzbank is de kredietcrisis nooit te boven gekomen en is nog voor 15% in handen van de Duitse staat. Vandaro hangt een fusie tussen de twee al heul lang in de lucht. De Duitse minFin Olaf Schol ziet, net zoals de rest van de regering, een nieuwe Duitse kampioenenbank wel zitten. Anonieme bronnen zeggen vandaag tegen de Financial Times dat het ministerie van Financiën er inmiddels ook bovenop zit. Maar de Europese Centrale Bank heeft er ook even naar gekeken en zegt meh, liever een andere Europese fusiepartner voor Deutsche Bank. Een mens kan zich namelijk afvragen wat voor problemen zo'n megafusie oplost, afgezien van het vervullen van chauvinistische behoeften. Het blijkt niet zo te zijn dat twee zwakke broeders samen ineens een powerhouse vormen. Het grootste probleemkind bij Deutsche is de falende zakenbanktak - daar vindt de handel in effecten onder andere plaats - maar diezelfde divisie bij Commerzbank is een stuk kleiner én de nummer twee richt zich vooral op de binnenlandse markt. Daar schiet Deutsche dus niet bijster veel mee op. Daar komt bij dat volgens bronnen de IT-systemen bij beide banken om van te grienen zijn. Ohja, en die strijd tegen too big to fail, die is ook niet echt gebaat bij zo'n fusie. Gelukkig kunnen die Duitse politici hoog en laag springen maar ligt een fusiebeslissing uiteindelijk gewoon bij de aandeelhouders van beide banken, en die van Deutsche staan niet te springen. En anders kan de ECB een fusie misschien nog wel verbieden ook. Moeten de Duitsers alleen nog even een nieuwe uitlaatklep voor hun chauvinisme vinden, maar dat moet te doen zijn.

Nederlandse belegger is een immorele nationalist

Eerst de vreten en dan het moraaltje. Daartussen past precies het dividend van vaderlandse bedrijven. Want zo rolt de Nederlandse belegger. Het Nederlandse Deense Binckbank heeft alle beleggingsportefeuilles van huis-tuin-en-keukenbeleggers op een hoop gegooid en daar vervolgens een top 200 beleggingen uit gedestilleerd. Net als DNB concludeert de broker dat de gemiddelde portfolio zo Hollands is als een kopstoot. De eerste zestien plekken in de top 200 zijn bezet door Hollandse aandelen. Op plek 17 vinden we het Belgische Ageas, maar dat is een (pijnlijke) Fortis/ABN AMRO-erfenis. Tellen we die niet mee dan vinden we de eerste buitenlandse indringer op plaats 36 in de vorm van Apple. Big tech is sowieso populair. Behalve Apple vinden we Alphabet (46), Microsoft (58) en Amazon (64). Ging bij het DNB-lijstje chemieconcern DSM fier aan kop, de Binck-klanten geven de koppositie aan de oliebaronnen van Shell. Waarom weten wij niet, maar misschien heeft men het simpelweg niet op chemiebedrijven met een invloedrijke en klimaatminnende topman aan het roer. Achter Shell staat ING. Witwassen, bonusgezeur en een koersval van 40% sinds januari. Het kan de Nederlandse belegger niet bommen, die blijft trouw achter de oranje leeuw staan. Iets minder crimineel, maar minstens zo vreemd is de derde plek voor voormalig staatsbedrijf KPN. De laatste jaren toch niet bepaald een groeipareltje. Hoge nieuwe binnenkomers in het lijstje zijn beursdebutanten zijn zakenbank NIBC (68) en betaalunicorn Adyen (85). De Nederlandse ging ook vrolijk mee in de wiethype getuige de nieuwe noteringen Aurora, Canopy en Horizons. Snelste en opvallendste stijger: plus 80 plaatsen voor de witwasfreunden van Deutsche Bank (84). Vragen wij ons af: denken die beleggers dat de ergste rotzooi bij de derivatenkolos achter de rug is? Of speculeert men in het kader van Schadenfreude op verdere koersinkleuringen? Plaatjes na de breek, geinige onderzoeks-PR van Binck hier-pdf. 

Lees verder
Linktip: Energie vergelijken