745 topics
@T. Jansen

Eindelijk mogen we voor onze eigen economische groei zorgen

Met uitzondering van het gesloten en arme monnikenstaatje Bhutan meet de wereld zijn geluk in keiharde bbp-groei. Nederland werd vorig jaar 3,3% gelukkiger en de komende drie jaar groeit ons welbevinden met 1,9 tot 2,5% per jaar. Zeggen wij niet, maar DNB die zich heeft gewaagd aan de halfjaarlijkse economische vooruitzichten en ons land in ieder geval tot 2020 van een crisis gevrijwaard ziet. De centrale bankiers denken bovendien dat de economische groei vanaf dit jaar 'binnenlands gedreven' zal zijn. De groeicijfers van de afgelopen jaren komen voornamelijk op het conto van de Nederlandse exportsector die bovenmatig profiteert van een florerende wereldhandel. DNB nattevingert dat de groei van de wereldhandel iets afneemt, maar dit wordt deels gecompenseerd door binnenlandse bestedingen. Het reëel besteedbaar inkomen van huishoudens groeit het snelst sinds 2001 (+2,8%). Komt door lagere loonbelastingen en werkgevers die eindelijk de portemonnee trekken wegens personeelstekort. In het verlengde daarvan proberen werkgevers u ook vaker te ketenen met vaste contracten en dat leidt tot hogere lonen, aangezien flexers gemiddeld genomen harder worden uitgebuit. De glazen bol van DNB houdt het erop dat de lonen komend elk jaar 0,5% sneller stijgen tot 3,1% in 2020. Dit gaat dan alleen over contractlonen en niet over de periodieken, bonussen en promoties die u daarnaast binnensleept. Gaat er zelfs toe leiden dat loonslaven voor het eerst in veertig jaar weer eens een groter deel van de nationale koek (beter bekend als de arbeidsinkomensquote) krijgen. 'Het werd ook wel eens tijd', verzucht DNB-bestuurder Job Swank over de loongolf die ons land moet gaan overspoelen. 

Lees verder

DasGrafiek: wanneer wordt het weer eens crisis?

Ooit komt er weer een crisis. Omvang, tijdstip en aanstichter zijn nog nader te bepalen. En zeg niet dat u niet gewaarschuwd bent. Over onmogelijk rentebeleid, Italië, opgepompte en internationaal verweven huizenmarkten, indextrackers, aandelenmarkten op steroïde, populisten, studieleningen, schuldgedreven opkomende economieën, een pittende Wopke, gebrek aan zwangerschappen en de olieprijs. En dan zijn er nog immer de 'onbekende onbekenden' die niet in het koffiedik zijn gevangen. Voorlopig kunt u in ieder geval nog genieten van wat bijna de langste 'bull market' in de naoorlogse geschiedenis is. Blijven alle doemscenario's in de zomerstop uit dan hebben we eind augustus de langste beurshausse ever te pakken. Bij het woordje beurs moet u dan denken aan de S&P 500. Deze Amerikaanse aandelenindex bevindt zich nu 112 maanden, da's sinds maart 2009, in opwaartse richting en won in die tijd 302%. Tussen 1990 en 2000 duurde het beursfeestje 114 maanden, totdat bleek dat niet alle bedrijven die 'iets met internet doen' winstgevend zijn of überhaupt iets deden. Een kek overzicht van alle post-WO2-hausses vindt u hier (via), inclusief de naalden die de bubbel doorprikten (Iraanse revolutie, bemmende inflatie, hartaanval van Eisenhower (huh?)).  U weet: achteraf is mooi wonen en makkelijk investeren. Wij wagen ons niet aan een voorspelling, maar vertel in de comments gerust wanneer we moeten instappen. 

Hierdoor loopt de EU 20% winstbelasting mis

Wereldwijd is de gemiddelde winstbelasting gedaald van 49% in 1985 naar 24% in 2018. De standaardverklaring hiervoor luidt: in een globaliserende wereld concurreren landen nou eenmaal om het aantrekken van multinationals. Een lage vennootschapsbelasting is aantrekkelijk, omdat ondernemingen dan meer ruimte hebben om te investeren in machines en fabrieken. Hierdoor stijgt de productiviteit en in het kielzog de winsten en salarissen. Iedereen blij. Leuke theorie, maar er klopt geen snars van stellen drie economen waaronder belastingparadijsexpert Gabriel Zucman (kunt u kennen van dit boek). Het zijn namelijk niet de fabrieken en machines die verhuizen naar landen met een lage winstbelasting, maar de papieren winsten. In 2015 werd zo'n 40% van de winsten die multinationals buiten hun thuisland verdienden volgens het trio kunstmatig verschoven naar belastingparadijzen. Kan volgens de wetenschappers allemaal omdat landen met een relatief hoog belastingtarief (bv. Duitsland) geen prikkel hebben om achter dat geld aan te gaan. 

Lees verder

D66: verpats staatsaandeel KLM om Franse pilotenprinsen mond te snoeren

De situatie bij Air France-KLM is - een tikkeltje chauvinistisch bezien - eenvoudig. Terwijl het Nederlandse smaldeel succesvol de tering naar de nering zet om te kunnen concurreren met prijsvechters staken de Franse pilotenprinsen het fusiebedrijf in de rode cijfers. D66-Kamerlid Jan Paternotte is helemaal klaar met deze situatie en presenteert deze ochtend per opinieartikel een oplossing. Laat Frankrijk al zijn aandelen (14,3%) in Air France-KLM verkopen. Volgens de D66'er blijven de pilotenprinsen alleen maar drammen om een hoger salaris (+10% op de huidige twee ton) vanwege de nauwe band tussen de Franse staat en Air France. Worden de vliegeniers overgeleverd aan de tucht van de markt dan zullen zij wel inbinden. In het kader van gelijk oversteken wil Paternotte dan dat de Nederlandse overheid zijn aandeel in dochterbedrijf KLM (6%) opgeeft. Maakt volgens de D66'er geen moer uit want het belang levert toch 'nul zeggenschap' voor Nederland op. Heeft Paternotte misschien een punt qua invloed, maar dat betekent niet dat het belang geen nut heeft. KLM heeft namelijk een economisch eigenaar (Air France-KLM) en een juridisch eigenaar. Landingsrechten buiten de Europese Unie worden soms alleen aan maatschappijen toegekend als het substantiële eigendom en de effectieve controle binnen dat land ligt. De Nederlandse staat heeft samen met drie stichtingen 51% in de nv KLM, waardoor KLM juridisch Nederlands is. Wanneer de Nederlandse staat zijn aandeel verpatst zou dat, ter borging van de landingsrechten, dus aan een Nederlandse partij moeten. Overigens is er, ook zonder verkoop van het Nederlandse belang, een gerede kans dat de Franse overheid zijn aandeel van de hand doet. De Franse hotelketen Accor zou in gesprek zijn met het Élysée om het belang over te nemen. Komt nog eens bij dat de Franse MinFin Bruno LeMaire heeft aangegeven geen zin te hebben om als minderheidsaandeelhouder bij te springen mocht de vliegmaatschappij in problemen raken. Coalitiegenoot CDA noemt het plannetje van Jan met de Franse achternaam dan ook een 'losse flodder' en wil 'aansturen op versterking van onze luchtvaartmaatschappij'. Hoe dat dan moet vertelt men er dan weer niet bij, maar misschien horen we dat vanmiddag tijdens het Tweede Kamerdebat over de stakingen bij Air France-KLM. 

Lees verder

Krijg nou wat. Deliveroo bezorgt straks ook zonder zzp'er

Restaurants die burgertjes of poké bowls via Deliveroo aan de hongerige mensen thuis wilden leveren moesten daarvoor bezorgers riders van Deliveroo inzetten. U weet: dat zijn doorgaans tieners, studenten of niet-Nederlanders met een matig carrièreperspectief die zich allemaal ondernemer mogen noemen, omdat dit kei-unieke bedrijf nu eenmaal graag met zzp'ers werkt. Blijkbaar hebben veel restauranthouders bezwaar tegen deze schijnconstructies of vinden ze simpelweg de commissies van zo'n 30% te gortig. Want Deliveroo kondigt vandaag aan dat restaurant tegenwoordig ook met eigen bezorgers gebruik mogen maken van haar platform via de dienst Marketplace+. Restaurants betalen dan vermoedelijk een lagere commissie, maar draaien wel op voor het loon+sociale premies van de bezorger. Zo hoopt de bezorgtoko het aantal aangesloten restaurants, nu 1.500, met 50% te verhogen. Dat Deliveroo water bij de wijn doet is niet geheel verwonderlijk. Consumenten hebben geen zin om tig bezorgapps te downloaden, dus je kunt er in deze winner-takes-bijna-alles-markt beter voor zorgen dat zoveel mogelijk restaurants in jouw app zitten. De nieuwe dienst wordt geïntroduceerd in zeven landen en is in Nederland vanaf juli in Amsterdam beschikbaar. Daarna moet de rest volgen. Aangesloten restaurants zouden bij drukte naast hun eigen bezorgvloot met een druk op de knop ook het zzp-fietsleger van Deliveroo kunnen inschakelen. Vragen wij ons wel af wat Deliveroo gaat doen met restaurants die goedbetaalde retetrage bezorgers in dienst hebben en zo de goede naam van Deliveroo bezoedelen.

Gekkenhuis: Adyen van €240 naar €500 binnen twee uur

Vanochtend was het eindelijk zo ver. Neerlands eenhoorn en betalingsprovider Adyen ging naar de beurs (voor ongeveer 13%). Gewoon naar het Damrak en niet naar Nasdaq, want CEO Pieter van der Does is wars van hippigheid. Hoeft met zijn hoofdkantoor niet naar Silicon Valley. Daar bouwen ze vooral kekke frontjes en zijn ontwikkelaars bij de eerste beste aanbieding gevlogen naar de concurrent. Desalniettemin mag Adyen zo'n beetje heel Silicon Valley tot haar klantenkring  en aandeelhouders (o.a Marc Zuckerberg, Twitterbaas Jack Dorsey en LinkedIn-oprichter Reid Hoffman) rekenen. Daar moeten soms wel grote offers voor worden gebracht. Zo werd veilingsite eBay gelokt met een aandelenbelang van 5%. Maar goed, de beursgang dus. Die had Adyen niet nodig voor het kapitaal (geld zat en Van der Does hecht aan zoveel mogelijk autonomie), maar gaf bestaande aandeelhouders de kans om uit te stappen. Vandaro dat het bedrijf ook afzag van de traditionele gongceremonie. De introductiekoers van Adyen werd vastgesteld op €240 per aandeel, maar bij de opening deed het aandeel al €400 om daarna ruim verdubbelen ten opzichte van de introductiekoers tot €503,90 (actuele koers hier). Hierdoor is Adyen een slordige €14 mrd waard en daarmee komt het in de buurt van een DSM. Hiermee werden de verwachtingen van 'marktkenners' en analisten ruimschoots overtroffen. Vervelend voor particulieren want die konden zich niet intekenen op de beursgang en konden pas na de gongslag kopen. Blijft de vraag: is dit gewoon de volgende bitcoin/Worldonline-hype of heeft de betalingsprovider die honderden betalings- en softwaresystemen aan elkaar knoopt gewoon een oneindig groeipotentieel. Bijvoorbeeld omdat het dankzij zijn bankvergunning klanten kredieten kan verlenen

Lees verder

Haha. Flexhel kost ambtenaren gezondheid en belastingbetaler miljoenen

Iedereen weet: het is makkelijker om binnen drie uur achterwaarts hinkelend een marathon te voltooien dan ambtenaren te laten flexwerken. Toch besloot onze overheid om de ministeries van Buitenlandse Zaken en Infrastructuur en Milieu samen te voegen in een gebouw. Want meer flexwerken+minder ambtenaren=minder benodigde kantoorruimte=bezuiniging zo rekende Rutte I voor. Maar je kunt de ambtenaar wel in een flexgebouw stoppen, daarmee zit de flexmentaliteit nog niet in de ambtenaar. Dus begon nog voor de officiële opening het geklaag in de Volkskrant. Vandaag mogen ambtenaren in de Chocobode ('FLEX-FLOP') nogmaals hun gal spuwen over de voor €267 mln verbouwde toren. Elke dag zouden tot aan 6.000 ambtenaren azen op 3.000 werkplekken (nouja, elke dinsdag de rest van de week is het mama/papadag) alsof het een bedje in een Turks all-inclusiveresort betreft. Ambtelijk werk leent zich nou eenmaal niet voor flexwerken, omdat de gemiddelde werknemer van programma-overleg via bilateraal naar technische sessie rent. Dan denkt u misschien, maar dat kan anno 2018 toch via een videoconferentie? Dan zeggen wij: IT & overheid, wat denk je zelf 'mensen kunnen hier niet aan wennen'. Door de gebrekkige ruimte kunnen ambtenaren nergens rustig raamdommelen bellen en staan er ellenlange rijen voor wc & koffieautomaat. Tot overmaat van ramp is de ruimte niet alleen krap, maar ook nog eens ingericht door de visueel beperkte liefdesbaby van Inez Weski en Jan des Bouvrie. Deprimerend zwart en designerstoelen die instant tot rugklachten leiden. Twee derde van de ambtenaren zegt sinds de verhuizing minder productief te zijn geworden. 'De vrees bestaat dat mensen zich gaan ziek melden om maar niet in het pand aanwezig te hoeven zijn.' Wonderschone ironie, ja. 

Lees verder

Europa onderzoekt of Nederland een telecomkartel krijgt

Na een fusie tussen de Nederlandse tak van T-Mobile en Tele2 Nederland zouden we nog maar drie ipv vier mobiele providers over houden in dit land. Da's niet heel veel, maar desalniettemin verwachtte de CEO van T-Mobile Nederland Søren Abildgaard geen enkel bezwaar van toezichthouders. Door de fusie zouden de andere spelers (KPN en VodafoneZiggo) eindelijk eens fatsoenlijke concurrentie krijgen en dat is alleen maar goed nieuws voor de consument die al jaren wordt uitgeknepen. Helaas pindakaas voor Søren, hij krijgt de overname niet cadeau. De Europese Commissie laat vandaag weten 'diepgaand onderzoek' te plegen naar de overnameplannen. De Commissie denkt namelijk dat klanten bij een triopolie juist duurder uit kunnen zijn en tot Sint-Juttemis op innovaties als 5G moeten wachten. Verder vreest Brussel dat door het afnemende aantal mobiele netwerkexploitanten het risico op een telecomkartel levensgroot wordt 'dat exploitanten hun concurrentiegedrag gaan coördineren' groter wordt. Ook zou het voor mobiele virtuele netwerkexploitanten (=providers zonder eigen netwerk die gebruikmaken van een netwerk van de grote drie/vier) mogelijk moeilijker worden om tegen gunstige voorwaarden toegang te krijgen tot die netwerken. Joh. De Commissie haast zich te zeggen dat het bestaan van een onderzoek niet betekent dat er iets onoorbaars gevonden wordt. Bij Tele2 houden ze vertrouwen in een goede afloop en Abildgaard staat nog op stil. Uiterlijk 17 oktober horen we of Abildgaard's eerdere optimisme was gerechtvaardigd of dat Eurocommissaris Vestager (Boetes en Blokkades) alweer voor een telecomovername gaat liggen. 

Geinig. Aldi en Lidl gaan woonproblematiek oplossen

Urbanisatie is geen exclusief Nederlands fenomeen, ook de oosterburen vinden het gemütlich om hutje-mutje in de stad te wonen. Stelt stadsbesturen van grote Duitse steden wel voor planologische vraagstukken, maar gelukkig is daar de markt om een handje te helpen. In de vorm van supermarktdiscounters Aldi en Lidl. Zij opereren - uit welbegrepen eigenbelang - steeds vaker als vastgoedboer. De ketens willen vaak grote winkels (tot 1.400 m2) openen en de beschikbare bouwruimte daarvoor is schaars. Hoewel gemeenten volgens Der Spiegel geen harde eis neerleggen dat de bouw van commercieel vastgoed samen moet gaan met woningbouw, kan het wel helpen in het verkrijgen van gewenste vierkante meters. Men bouwt immers liever in de lucht dan de laatste restjes stadsgroen op te offeren. En zo kan het dat Aldi Nord 2.000 appartementen bouwt in Berlijn. Aangezien niemand zin heeft om in de Hamburgse hoerenbuurt te wonen besloot Lidl bovenop zijn vestiging nabij de Reeperbahn een hotel te zetten. Uiteraard een tweesterren-exemplaar inclusief groezelige plavuizen, flikkerend TL-licht en shampootjes die uit half opengescheurde dozen moeten worden gehaald. Lidl zegt van 'geval tot geval' te bekijken of het zelfs als huurbaas optreedt of dat het een andere partij hiervoor inhuurt. Aldi gaat de woningen in Berlijn zelf uitbaten. Hierbij heeft het vrijwillig uitgesproken dat eenderde van de woningen in het sociale huursegment zal vallen, met een huurprijs van €6,50 per vierkante meter. De andere appartementen moeten niet meer dan een tientje per vierkante meter gaan kosten. Lidl zegt daar waar ze zelf zal verhuren dit tegen een goede 'prijs-kwaliteitsverhouding' te gaan doen. Houden ze doelgroep mooi dichtbij. 

Nederlandse banken ff opletten. Dit is nou innovatie!

Bankia kent u misschien nog als de Spaanse wankelbank met een berg probleemleningen en dat ironisch schuine hoofdkantoor. Nou heeft de halve staatsbank nog steeds een slordige €12 mrd aan probleemleningen (8,7% van de leningenportfolio), maar worden er ondertussen ook geinige dingen bedacht. Terwijl DNB met de handen in het haar zit hoe ze 's lands banken/ondernemers ertoe kan bewegen dat ze cash blijven faciliteren, maakt Bankia het leven van Juan Modaal weer iets makkelijker. Klanten van de bank kunnen tegenwoordig zonder pinpas €300 uit de muur halen door een code naar hun mobiele telefoon te laten sturen en die in te voeren op de pinautomaat (via). Of je kunt - mits in bezit van een Android-toestel - de telefoon voor de pinautomaat houden. Een NFC-chip doet de rest van het werk. Niet dat veel Spanjolen zomaar een derde maandsalaris uit de flappentap trekken, maar het is toch praktisch als je de pinpas bent vergeten of weer eens met de plastic kaart in de kontzak op de wc bent gaan zitten. In Nederland moet je dan nog altijd met paspoort in de hand op zoek naar dat ene nog niet-wegbezuinigde bankkantoor in uw buurt. Overigens is Bankia niet de enige die deze dienst aanbiedt, ook concurrent BBVA (die soms al koper van Bankia wordt genoemd) is al helemaal in de 21e eeuw.