LIVE. ECB geeft banken weer bakken met gratis geld



Het gaat vanmiddag zowaar eens een interessante persconferentie over het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank worden. Bij de vorige editie gebeurde bitter weinig omdat de economische berichten weinig spannend waren. Maar het economische schip van de eurozone is inmiddels in wat ruigere wateren terechtgekomen en dat voorspelt weinig goeds voor de inflatie, die naar 2% moet maar daar nog lang niet bij in de buurt komt. En dus heeft de ECB-president Mario Draghi (foto) nieuws: tussen september dit jaar en maart 2021 komen er nieuwe rondjes gratis geld voor banken, met een looptijd van twee jaar. Dat verbaast de financiële goegemeente nogal aangezien men verwachtte dat de ECB langzaam naar deze maatregel zou schuiven. We hebben het over de opvolger van TLTRO II (targeted longer-term refinancing operations), ofwel langdurige liquiditeitssteun door de ECB. Dat 'targeted' staat daar omdat deelnemende banken tot 30% van hun uitstaande kredieten aan consumenten en bedrijven kunnen lenen van de ECB, en ook bij versie III is dat weer zo. Al die huidige €739 miljard aan leningen lopen volgend jaar af, en zonder een nieuwe ronde hadden met name Italiaanse (pak 'm beet €250 miljard) en Spaanse banken (€167 miljard) op zoek moeten gaan naar alternatieve alsmede veel duurdere financiering. 

ECB-hoofdeconoom Peter Praet noemde dit leningenprogramma eerder al 'extremely generous', en met reden want de basisrente daarop is 0% en kan zelfs oplopen tot -0,4% (uitleg-pdf) - dan krijgen die banken dus geld toe - als zij die goedkope funding uitlenen aan huishoudens en bedrijven. Ook de leningen van ronde #3 zijn spotgoedkoop: het ECB-bestuur schuift een renteverhoging voorlopig door naar eind 2019. Is dat dan geen bankensteun? Nee, zegt de ECB, aangezien alleen solvabele banken in aanmerking komen. Het hele punt van TLTRO is het stimuleren van banken om flink te lenen aan de reëele economie: dus geen staatsobligaties kopen voor dat geld, ook geen huizenprijsopdrijvende hypotheken, wel krediet dat de economie aanwakkert. En omdat die invloed op de economie weer effect heeft op de inflatie, mogen we dit scharen onder het kopje monetair beleid. Meer over uw spaarrente die dus ook nog lang niet omhooggaat in de persco zometeen.

Updates

14:39 uur - De ECB staat klaar 'to adjust all of its instruments, as appropriate to ensure that inflation continues to move towards the Governing Council’s inflation aim in a sustained manner'. Ofwel: alles is weer mogelijk.

14:42 uur - Oh jee, de vooruitzichten zijn weer een stuk minder.



14:48 uur - Marktreactie: euro bijna half procent omlaag, staatsobligaties weer in trek.

14:52 uur - Het ECB-bestuur was unaniem in haar beslissing, die gebaseerd is op de flink slechtere economische data. Dit is volgens Draghi 'a positive sign for cohesiveness of Governing Council and our deliberations'.

14:55 uur - Die hogere inflatie komt wel, zegt Draghi, het duurt alleen allemaal wat langer.

14:59 uur - Draghi herhaalt dat de ECB nog helemaal niet aan het verkrappen is. De bank blijft immers aflopende obligaties gewoon vervangen door nieuwe.

15:03 uur - Een aantal ECB-bestuursleden pleitte er zelfs voor om een renteverhoging te verschuiven naar maart volgend jaar.

15:09 uur - Heel onheilspellende Draghi: 'In a dark room you move with tiny steps. You don’t run but you do move.'

15:25 uur - Helaas, geen helikoptergeld op het menu!

15:40 uur - Dat was 'm alweer. Tl;dr: economische vooruitzichten heul stuk minder en ECB verrast alles en iedereen met stukje directe actie.

Reaguursels

Inloggen

Tja, zonder het "helikoptergeld" (met andere woorden: koopkrachtverbetering voor de consument) gaat er nooit inflatie komen. Iedereen die verder is gekomen dan 4VWO-economie kent dit fenomeen: goederen moeten niet alleen worden geproduceerd maar juist geconsumeerd. Alle stappen in het proces voegen waarde toe (en leiden daarmee niet tot inflatie), op de allerlaatste na.

Maar ja: in plaats daarvan worden zielloze en zieltogende banken gered (of hun winst nog kunstmatiger opgepompt) ten koste van de burger. Alles om het onvermijdelijke einde maar uit te stellen.

Stel je toch voor dat je over drie weken bevrijd was van de mafia waar deze munt uit was voortgesproten...

Vitaly Chernobyl | 07-03-19 | 20:30 | 3 | + 7 -

Er is inflatie zat. Sinds de invoering van de euro, is de werkelijke reëele inflatie, dus niet de fopcijfers van het CBS, niet onder de 5% geweest.

zik | 07-03-19 | 21:19 | + 6 -

@zik | 07-03-19 | 21:19: Interessante stelling. Volgens de formule-van-70 zouden prijzen intussen meer dan verdubbeld zijn. Heb je concrete voorbeelden van prijzen die over de hele linie verdubbeld zijn?

Vitaly Chernobyl | 07-03-19 | 22:03 | + -1 -

@Vitaly Chernobyl | 07-03-19 | 22:03:
Alles in de supermarkt bijvoorbeeld. Al het eten, drinken.

Voorbeeld. Fles cola. Voor invoering van de euro 96 guldencent voor 1.5l Nu EUR 2.19. Dat is 4 gulden 81. Nou even rekenen, 96 cent tegen 5% rente voor 17 jaar, dat is 96 * 1,05^17 = 2,20 guldencenten, of precies 1 euro. Maar hij kost EUR 2.19. Meer dan het dubbele dus dan de rekensom met 5% inflatie.

Dat is een voorbeeld, maar dit geldt voor ALLES in de supermarkt. Een patatje met? In de snackbar betaalde je daar rond de euroinvoering grofweg 1 gulden 50 voor. Nu 2 euro 50. Moet ik het nog voor je gaan uitrekenen?

Doe het zelf maar eens. Zoek eens een boodschappenlijstje op uit rond 2000. Ga rekenen. Je zult zien dat wat ik zeg klopt, eerder nog een voorzichtige schatting is.

Het CBS is een liegende cijfersclub. Lies, damn lies and statistics. Ze hebben volgens mij oud-NS medewerkers ingehuurd om de inflatie omlaag te krijgen met allerlei truukjes. Witgoed is bijvoorbeeld, door technische vooruitgang, goedkoper geworden. Een TV is naar verhouding minder duur geworden. Echter, als consument koop je een TV eens in de 5-10 jaar. Dat brood heb je elke dag nodig. Daarmee is de effectieve inflatie VER boven de 5% geweest.

Ken jij iets wat op dit moment in euro's niet [i]meer[/i] kost dan het rond 2002 in guldens kostte? Ik niet, namelijk. Het salaris, dát is niet verdubbeld in de tussentijd.

zik | 08-03-19 | 00:47 | + 15 -

Ook toen de rente op 12% stond werd er geïnvesteerd, slechts omdat op de investering winst gemaakt kon worden.

Op een leenrente van 0% kan kan nu kennelijk nog niet eens winst gemaakt worden.
Dit is dus hoe slecht de EU economisch draait.

Raider Twix | 07-03-19 | 19:49 | + 13 -

Heerlijk weer lagere hypotheek rente

alki | 07-03-19 | 16:37 | 4 | + -4 -

Een negatieve rente en 100% aflossingsvrij lijkt me wel wat.

impy | 07-03-19 | 16:46 | + -2 -

@impy | 07-03-19 | 16:46: U komt in de buurt. Aflossingsvrij wordt dan kwijtschelding genoemd.

Peter777 | 07-03-19 | 17:52 | + 0 -

@impy | 07-03-19 | 16:46: Ik wacht er al een tijdje op: een perpetuele hypotheek met negatieve rente. Soort basis inkomen, zeg maar. De EU/ECB is er gek genoeg voor.

Hoebahop | 07-03-19 | 21:07 | + 1 -
▼ 1 antwoord verborgen

Nou het verbaast de financiële goegemeente niet hoor, dat de economie binnen de Eurozone nog net zo brak is ondanks al die jaren en duizenden miljarden staatssteun.
Dus als oplossing pompen we gewoon nog meer duizenden miljarden in het dode paard, dat heel gek altijd gezond gepresteerd heeft totdat er een totalitair systeem vol weeffouten door zijn strot werd geduwd.
Het jammere is alleen dat de geschiedenis leert dat als er maar genoeg mensen een dood paard voorttrekken, dan kan het nog meters verder komen te liggen.
Dus het zal de tijd van Draghi wel duren dat potverteren, onze kinderen en kleinkinderen betalen die oceaan van staatsschuld die nu ff snel wordt gemaakt wel terug.
Verklaart ook meteen waarom paardenbek en co het armste continent op aarde willen integreren met het voormalig rijkste, dan valt de door hun gecreeerde armoede niet zo op.

Atlas Shruggs 10 | 07-03-19 | 15:25 | 2 | + 16 -

Ik kreeg vroeger op school te leren dat 'Animal Farm' van George Orwell over communisme ging. Inmiddels is mij helder dat het gewoon over mensen gaat, en dat ongeacht welk systeem je er ook aan hangt, communisme, kapitalisme, of iets anders, de uitkomst zal zijn dat er bovenaan de piramide een paar vetgevreten varkens zullen zitten terwijl anderen het werk doen.

zik | 07-03-19 | 16:25 | + 21 -

@zik: dat boek is helaas van toepassing. Maar het is dan ook meer dan 10 jaar oud en dan zie je dat het in de vergetelheid raakt en we vinden dus de hele animal farm weer opnieuw uit. Alleen deze keer verwedden we al het geld van de komende 3 generaties en wat de vorige 10 generaties hebben opgebouwd erop dat dezelfde oplossing nu een andere uitkomst geeft. Ik vind het gewoon zo zuur voor de komende generatie, die moet leven met die shit.
Die krijgen standaard een Oeboemoe in huis, die moeten ervoor zorgen. Geld of bezittingen zullen ze niet alleen niet hebben, ze zullen ook gehersenspoeld zijn om te denken dat alles altijd onder de deeleconomie valt, je huis staat verplicht op de genationaliseerde airbnb, je vrouw moet je ook met Oeboemoe delen, dan krijg je meer rantsoen. En we zijn er dichtbij, in DU vermoorden sommige Oeboemoes hun gastheer in hun huis en in UK plegen sommige gastvrouwen zelfmoord die hun huis verplicht moeten delen.
Dus we zijn nu vast aan het wennen maar straks vinden alle animals dit best wel equal.

Atlas Shruggs 10 | 07-03-19 | 18:52 | + 2 -

Dit beleid zal de euro op termijn uit elkaar doen scheuren, met het einde van de EU als gevolg. Zelfs voor mensen die relatief welwillend tegenover de EU staan (zoals ik), is deze hondsbrutale transferunie volstrekt onaanvaardbaar. Ik heb liever het einde van de EU dan de voortzetting van dit ECB-beleid.
Het Europese Huis zal dus instorten. Niet door Poetin, Wilders of Farage. Maar juist door mensen als Draghi en hun enablers, zoals Timmermans en Verhofstadt.

De echte Stolwijker | 07-03-19 | 15:16 | 1 | + 25 -

Helemaal met je eens. De EU heeft zijn voordelen, maar helaas wordt het kapot gemaakt door dit soort beslissingen.

Janisstoppen | 07-03-19 | 16:16 | + 7 -

Dit beleid is alleen een aanmoediging om nog meer schulden te maken .

fijn | 07-03-19 | 15:09 | + 12 -

Logisch om door te gaan met beleid dat niet werkt. Althans, het werkt niet voor de landen die de boel op orde hebben. Voor Italie, Frankrijk, etc werkt het prima.
De transferunie is een feit en gefeliciteerd met het gegeven dat u met die ene dag per week dat u voor uw pensioen werkt, u eigenlijk daarmee voor een substantieel deel de EU subsidieert.

Gelukkig hebben we vrede, een top economie en een geweldig buitenland beleid in return.
Vergeet ik nog dat mobiel internetten tegen dezelfde kosten als uw abo, voor als voor de zesde x per jr op vakantie gaat

Tsaaah | 07-03-19 | 14:58 | 4 | + 14 -

@sigmoidaleRekspleet | 07-03-19 | 15:28:
Als je geen geld hebt, moet je het niet kopen. Gedrochten zoals target 2 zijn een bom onder de EU en dat gaat ten koste van de bewoners van een NL en Dld. De bedrijven in deze landen worden er wel wijzer van, maar daar heeft de burger veelal niets aan

Tsaaah | 07-03-19 | 15:56 | + 4 -

@Tsaaah | 07-03-19 | 15:56:
Een systeembank moet niet met een leverage ratio van 1 op 50 geld uitlenen en de belastingbetaler laten opdraaien als het mis gaat.
Als overheden vervolgens gedwongen worden tot bail-outs, is het lekker makkelijk om met de vinger naar knoflooklanden te wijzen.

Target2 is slechts een symptoom van de kwaal, de echte bom onder de EU is de EURO zelf.

sigmoidaleRekspleet | 07-03-19 | 21:11 | + 4 -

@sigmoidaleRekspleet | 07-03-19 | 21:11:

Wat wil je nu zeggen? Volgens mij zijn we het eens.

Natuurlijk is die euro de oorzaak, lees: de bijbehorende politieke unie.
Allle constructies van ESM tot target 2 zijn gedrochten om het in leven te houden.
Banken moeten verders gewoon failliet kunnen gaan, waarbij een primaire behoefte als wonen en giraal verkeer niet eens door banken gedaan moeten worden. Beiden geven nagenoeg geen risico in NL. Die constructies rond de euro des te meef

Tsaaah | 07-03-19 | 23:23 | + 3 -
▼ 1 antwoord verborgen

Aait 1000 franken biljet

Zatkniss | 07-03-19 | 14:52 | 2 | + 4 -

Die nieuwe?

H. Caulfield | 07-03-19 | 19:08 | + 0 -

CHF gaat ook omlaag tov USD, maar minder dan de EYP, dat dan weer wel.

Hoebahop | 07-03-19 | 21:11 | + 1 -

En nog beweren de poltiekers met droge ogen dat het economisch zo geweldig gaat.
Het is allemaal kunstmatig opgeklopte nep groei!

Uranus1767 | 07-03-19 | 14:38 | 6 | + 17 -
▼ 3 antwoorden verborgen

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken