Inflatie doet weer eens niet wat de ECB wil

Sinds de Europese Centrale Bank het begin van het einde heeft aangekondigd van het obligatie-opkoopprogramma zit het economische nieuws nou niet echt mee. De economie van de eurozone blijft groeien maar vlakt wel af (pdf), Italië zit zelfs in een recessie en het economische sentiment in ons land is om te janken. Daar komen vandaag nogal tegenvallende inflatiecijfers bij. Eurostat meldt (wéér een pdf) dat de algemene inflatie in februari op 1,5% uitkwam - en u weet inmiddels, de ECB wil naar 2% - maar het draait natuurlijk allemaal om de kerninflatie, die geen rekening houdt met volatiele energie-, voedsel- en alcoholprijzen. Die komt maar niet omhoog en is vorige maand zelfs gedaald van 1,1% naar 1%. Dat lijkt met name te komen doordat prijzen van diensten minder hard stegen (van 1,6% naar 1,3%). Het rijmt allemaal niet echt lekker met talloze eerdere voorspellingen van de bank dat de kerninflatie op termijn wel gaat stijgen (zie grafiek na de breek). Even een sidenote: vanaf 1999 is de kerninflatie gemiddeld 1,4%, wellicht zijn de huidige lagere percentages wel het nieuwe normaal en is het niet reëel om richting de 2% te gaan. Maar goed, alles en iedereen vraagt zich inmiddels af of de ECB tijdens de volgende beleidsvergadering op 7 maart de economie weer een klein steuntje in de rug gaat geven. Duidelijk is dat u nog wel even mag wachten op een hogere spaarrente. Waar wij zelf met name op wachten is meer tekst en uitleg over een mogelijk nieuw rondje langdurige liquiditeitssteun aan banken, ofwel TLTRO in codetaal, om kredietverstrekking aan de reële economie te stimuleren. Daarover zei president Mario Draghi al dat hij dat slechts zou overwegen om monetaire doeleinden, en niet om Italiaanse en Spaanse banken de helpende hand te bieden. Wat we voorlopig weten is dat de ECB vooral de tijd voor een beslissing wil nemen. Dat betekent dat we u alvast voorbereiden op de onvermijdelijke uitkomst van de volgende vergadering: er verandert waarschijnlijk weer niets.



Reaguursels

Inloggen

Het essay mbt overmatige schulden en daaropvolgende deflatie van Irving Fisher vormt interessant materiaal om te bestuderen. Zeker nu er geen wereldwijde goudstandaard is en de 2 premissen hetzelfde zijn. Schulden moeten worden terugbetaald of men moet failliet gaan om de schuld te verliezen. Ik beide gevallen geldt de Fisherparadox, waarbij de reële schulden toenemen ten opzichte van nominale schulden.

Goldenstein | 03-03-19 | 15:28 | + 0 -

Zit de huizenprijs eigenlijk ook in de inflatie verwerkt??

The_hitman | 02-03-19 | 12:18 | + 1 -

Kan iemand me nou eens duidelijk uitleggen waarom ons systeem gebaseerd is op het doel om oneindig te groeien?

Timide_Aso | 02-03-19 | 09:26 | 3 | + 3 -

Kijk naar de documentaire the century of the self

Janisstoppen | 02-03-19 | 09:42 | + 3 -

Timide, dat kan helemaal niemand, net zomin als ze kunnen uitleggen waarom inflatie goed voor de economie is.

Mijn klomp breekt | 02-03-19 | 17:43 | + 0 -

@Mijn klomp breekt | 02-03-19 | 17:43:
Inflatie doet schulden verdampen. Met name zuidelijke Europese landen zoals Italië hebben forse schulden. Draghi is een Italiaan. En zo is de cirkel rond.

matatwork | 03-03-19 | 10:04 | + 1 -

Wel 10 of 20 jaar hypotheek afsluiten hoor, aldus menig gezaghebbende
De rente kan, zal, gaat zeker te weten een keer stijgen. En dan zit je toch maar duur betaald veilig
Niet dus...

Tsaaah | 02-03-19 | 09:00 | + 2 -

Ik moet wel glimlachen om de extreme onkunde aan ECB zijde, die blijkt uit de diverse grafiekjes met de "inflatieramingen" (hoopvolle waanideeën is een beter woord). De grafiekjes kunnen in de koortsdromen van de ambtenaren alleen maar omhoog; de realiteit blijkt (net als straks met de Brexit) veel weerbastiger.

Verder is de vraag waarom ze in Frankfurt, noch in Den Haag, enig idee hebben van wat hier in de panelen al lang als waarheid is geaccepteerd: de enige manier om de inflatie te lagen stijgen is door Euro-*consumenten* meer geld te geven. Bedrijven die aan elkaar verkopen consumeren nauwelijks en als ze dat doen is het om uiteindelijk nog meer waarde toe te voegen.

Een brugklasleerling economie snapt dat, maar de "top" ambtenaren van de EU dus niet.

Vitaly Chernobyl | 01-03-19 | 20:41 | 1 | + 11 -

Wellicht begrijpen ze het prima, maar streven ze een ander doel na dan 'men' denkt.

Hoebahop | 01-03-19 | 20:57 | + 18 -

Grootste probleem is dat niemand die obligaties wil terugkopen van de ECB. Dus... geen kopers, koers obligaties gaan van 100% naar 10% of minder, dan mogen wij weer gaan lappen.

Commun-Rechts | 01-03-19 | 20:40 | + 6 -

Gewoon een europese btw invoeren. Zit die inflatie zo op2%. Oeps, hoop maar dat Draghi of Ettur dit niet lezen.

Commun-Rechts | 01-03-19 | 20:38 | + -7 -

Kan iemand misschien in het kort uitleggen waarom en voor wie 2% inflatie zo ontzettend veel beter is dan 1,4%?

obominotie | 01-03-19 | 19:44 | 4 | + 19 -

Het is eenvoudiger iemand geen nominale loonsverhoging, of indexatie te geven dan een loonsverhoging/uitkeringsverlaging.

Geldt ook voor rente: 0.1% lijkt nog positief, maar bij -1.5% wat het eigenlijk is, zouden er meer gele hesjes de straat op gaan.

Hoebahop | 02-03-19 | 09:53 | + 0 -

Als er nu 2% inflatie zou zijn, dan betekent dat dat het beleid van de ECB werkt. Nu dat niet zo is en de ECB werkelijk alle instrumenten die tot haar beschikking staan heeft ingezet, moeten we concluderen dat de ECB de grip op de Eurozone kwijt is. Een zorgelijke ontwikkeling.

Beroep = Boerenlul | 02-03-19 | 11:40 | + 1 -
▼ 1 antwoord verborgen

De (netto) lonen omhoog, komt de inflatie vanzelf. Maar ja, juist DAT gebeurd maar niet...

ZwarteDag | 01-03-19 | 19:41 | 2 | + 3 -

Eh... gebeurd...

Hoebahop | 01-03-19 | 20:54 | + 12 -

De echte inflatie ligt richting de 5% of zo.
Maar zolang de lonen niet echt stijgen en de fabrieken niet meer werk geven, meer personeel langdurig vragen, gaan de lonen niet echt omhoog en dus de inflatie van Mario ook niet.
Jammer joh, zo gaat je EU bankroet aan zijn ongebreidelde gelddrukkerij. Geen inflatie = geen schuld uitholling.

Raider Twix | 01-03-19 | 19:40 | 1 | + 16 -

"There is no means of avoiding the final collapse of a boom brought about by credit expansion. The alternative is only whether the crisis should come sooner as the result of voluntary abandonment of further credit expansion, or later as a final and total catastrophe of the currency system involved"

Wist dhr. Von Mises Al.

Hoebahop | 02-03-19 | 09:58 | + 3 -

De echte reëele inflatie ligt al jaren veel hoger wat iedereen die niet bij de eu werkt ook direct toegeeft. Dan heb ik t nog niet eens over de werkelijke geldontwaarding die loonstijging ook direct teniet doet.
Om over sparen / spaarsaldo verder maar helemaal te zwijgen.
Doordenkende is t n feit dat dit systeem. One size fits all in de EU gedoemd is. Maar ten koste van alles doirgedramd word.
Ik zeg Nexit is uiteindelijk goedkoper en we zijn dan weer baas in eigen huis. Zonder verplichting om de deur voor de wereld open te stellen.

builder | 01-03-19 | 19:21 | 1 | + 16 -

Dat gaat alleen niet gebeuren. Doe privé dus een PrExit. En straks lekker goedkoop op vakantie in een economisch geruïneerd Eypopa.

Hoebahop | 02-03-19 | 15:31 | + 0 -

Voor wie versuft door repeterende kletsnarcose de weg kwijt is, er is één constante in het gedrag van Centrale Banken: de schuldenberg groeit en daarmee de macht van het bankenstelsel. Binnenkort de aanval op de laatste restjes contant geld..

DinkyToy | 01-03-19 | 19:18 | + 23 -

De maakbaarheid van een regionale economie is op wereldschaal beperkt. Instituten als een ECB kunnen de koers lichtjes beinvloeden maar meer ook niet. Net zoals de hele EU op wereldschaal maar een derderangs macht is, hoe graag ze dat in Brusselook graag anders doen voorkomen. Brexit en Nexit zullen aantonen dat soevereine staten prima zonder dit soort gecentraliseerde instituten kunnen om succesvol en welvarend te zijn en blijven.

The2Amendment | 01-03-19 | 18:57 | 1 | + 14 -

We hoeven alleen maar naar CH en NO te kijken.

Hoebahop | 01-03-19 | 20:54 | + 3 -

Ik blijf er bij; de rekening moet gewoon betaald worden. Je kunt niet ongestraft tienduizenden of zelfs honderdduizenden chronische outkierungstrekkers importeren, vervolgens zo'n beetje elke belasting omhoog gooien (jaja, milieu en compensatie inkomensbelasting nu ass) en dan verwachten dat de koopkracht toeneemt en dat dat de economie aanjaagt. Het ziet er gewoon slecht uit, en dat gaat niet veranderen zolang die poppenkast niet veranderd. Mijn angst zit meer in het feit dat de pain (en dus de gain) steeds groter wordt, en het zal echt niet altijd bij een geel hesje blijven...

opblaasschaap | 01-03-19 | 18:54 | 1 | + 30 -

Angst is een slechte raadgever voor de toekomst, maar in het nu een zeer goede raadgever.

steekmug | 02-03-19 | 06:08 | + 3 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken