Duitse megafusiebank moet in mei al beginnen, inclusief op te richten rommelbank

De twee trotse vlagge(n)schepen van de Duitse banksector, Commerzbank en Deutsche, gaan niet zo lekker zo u weet. Ze verloren beiden de helft van hun beurswaarde en ze weten allebei nauwelijks geld te verdienen. Hierdoor staat de koers-boekwaardeverhouding onder druk, ofwel hoe vaak de intrinsieke waarde van de banken kan worden gedeeld door de beurskoers. Daarnaast moeten er om een euro te verdienen, veel te veel kosten worden gemaakt (pijnlijke plaatjes hieronder). Dus het idee, dat al langer speelt, is simpel: samen verder gaan, flink saneren en dapper voorwaarts. 

En daarom maakt de Duitse regering haast met de plannen. De fusie moet in mei, voor de verkiezingen voor het Europese Parlement, in gang zijn gezet. Dat schrijft het Duitse weekblad WirtschaftsWoche vandaag waaruit Bloomberg vertaald heeft. Het plan zou het opzetten van een rotzooibank omvatten, waarin de twee banken ongewenste bezittingen kunnen onderbrengen. Dat is uiteraard geen nieuw concept, maar zal wel de aandacht van dat de Europese mededingingswaakhonden trekken. Omdat men vermoedt dat het nieuwe Europese Parlement meer tegengas zal geven voor wat betreft deze plannen, is haast geboden. Nu schreven we al over de bezwaren en kanttekeningen van een fusie (de ECB is niet enthousiast, de twee vullen elkaar niet naadloos aan, er komt weer een extra too big to fail-probleem bij, enz) maar de politiek lijkt dit nu als enige uitweg te zien. Bij Deutsche wacht men nog met spanning op hoopvolle cijfers voor Q1, maar de Duitse regering verwacht geen wederopstanding voordat de Duitse economie dit jaar gaat vertragen. Nu heeft de Duitse regering met een minderheidsbelang van 15% al een belangrijke stem in het beleid van Commerzbank, maar de dialoog tussen minFin Scholz en Deutsche is ook erg geïntensiveerd de afgelopen tijd. 'Representatives of Germany’s largest bank had 23 discussions with officials in Berlin since the new government was formed in March', aldus Bloomberg

Nu is het wachten op de bekende kritiek dat deze ingreep banken aanmoedigt om aan te modderen en onnodige risico's te nemen, want er is altijd een exit. Daarnaast zal het vanuit Italië ook weer gaan morren, aangezien er ook al kritiek was op de 'bail-out' van NordLB, waar de Europese Commissie werd verweten met twee maten te meten in vergelijking met de houding ten opzichte van Italiaanse banken, zoals bij Monte dei Paschi en Banca Carige. Maar goed, zoals vriend van de site Jeroen Dijsselbloem al zei in zijn column voor het FD: MPS en Carige zijn gered door kapitaalinjecties en garanties, gefinancierd door de eigen staat. Dan is het lastig kritiek hebben. Of het Duitse reddingsplan een goed idee is, is een tweede. 

Reaguursels

Inloggen
-weggejorist-
Kayla_Freame | 09-02-19 | 09:23 | + 0 -

Kennelijk heeft Frau Merkel hier helemaal niets mee te maken.
Haar naam wordt nergens genoemd.
Best wel vreemd, als bondskanselier valt dit toch ook onder haar verantwoordelijkheden?

Mr.Crowley | 08-02-19 | 17:00 | 2 | + -1 -

Sinds wanneer valt een privaat bedrijf onder de verantwoordelijkheid van een regering?

Vitaly Chernobyl | 08-02-19 | 18:53 | + 1 -

@Vitaly Chernobyl | 08-02-19 | 18:53:
DB is een systeembank die als hij omvalt geen kleine consequenties zal hebben voor Duitsland.
In het artikel staat al vermeld dat de Duitse regering hier druk mee bezig is zonder de naam van Merkel te noemen, wat voor mij al een veeg teken is. Merkel wordt altijd vermeld als het over migranten gaat of over groene energie, maar niet in dit geval.
Als het fout gaat heeft Merkel hier niets mee te maken. Terwijl Merkel hier wel degelijk verantwoordelijkheid heeft.

Mr.Crowley | 08-02-19 | 19:22 | + -1 -

Hop, met gezwinde spoed voordat die hele ubernaaierij instort.

Gazzerop | 08-02-19 | 16:50 | + 0 -

Freddie Mercurie zong het al, de show must go on.

Waar is Freddie nu?

Mr.Crowley | 08-02-19 | 16:34 | + 0 -

Maar, maar, maar, 2 banken die al kapot zijn samenvoegen voegt toch vooral NOG een probleem toe ipv dat het iets oplost??? 2 grote bedrijven integreren als ze gezond zijn is al een hele toer, laat staan als beide terminale kanker hebben....
WAAROM kun je WEL een samenraapsel van 2 banken saneren en blijkbaar NIET elke bank apart?
De politiek was, is en blijft knettergek op economisch gebied. Alles wat ze doen lijkt erop gericht om een NOG grotere puinhoop te maken als het al een puinhoop is...

ZwarteDag | 08-02-19 | 16:19 | 5 | + 9 -

Het lijkt erop alsof men de goede delen uit twee slechte banken samen wil voegen tot één nieuwe bank in de hoop dat dit nieuwe geheel levensvatbaar is.

De "slechte" delen worden dan in een andere bank ondergebracht die evt. failliet kan gaan zonder dat het hele vehikel instort.

Of dat in dit geval gaat werken weet ik niet - die cost to income ratio is schrikbarend hoog en ze hebben idioot veel medewerkers (bijna 100.000) voor de omzet en winst die ze maken.

Vitaly Chernobyl | 08-02-19 | 18:59 | + 0 -

@Vitaly Chernobyl | 08-02-19 | 18:59: En wat weerhoudt beide banken om NU slechte delen te saneren? Waarom geldt die reden dan wel voor een enkele bank en niet voor de samengevoegde bank? Waarom hakken ze Deutsche niet nu al in een ‘slechte’ bank en een ‘goede’ bank?
Vragen, vragen,vragen....

ZwarteDag | 08-02-19 | 19:25 | + 0 -

@ZwarteDag | 08-02-19 | 19:25:
Ik denk dat er achter de schermen veel meer aan de hand is, dan wat ze ons vertellen en dat de situatie ook veel ernstiger is.

Mr.Crowley | 08-02-19 | 20:00 | + 0 -
▼ 2 antwoorden verborgen

Als 'Too big to fail' zich onverhoopt tóch aandoet, maken we de bank gewoon nóg groter.

H. Caulfield | 08-02-19 | 15:28 | + 7 -

Van €90,= in 2007 naar €7,20 nu is dus de helft? Volgens mij is dat een Lehmansje.

Kromme Tenen | 08-02-19 | 14:18 | + 2 -

"Reddingsplan".
Hoeveel triljoen was die derivaten exposure van DB ook alweer?

Harry Turtle | 08-02-19 | 13:40 | 4 | + 3 -

@Aapje133 | 08-02-19 | 14:32: Het staat er idd echt: "Een voorbeeld van zo’n activiteit die grotendeels buiten de balans plaatsvindt, is de handel in derivaten. ING heeft bijvoorbeeld een bruto derivatenpositie van 3,8 biljoen euro: 4,5 keer de omvang van de volledige bankbalans. Dat zijn derivaten die niet op erkende beurzen, maar over-the-counter worden verhandeld. Het betreft grotendeels rentederivaten, net als bij de Rabobank (3 biljoen) en ABN Amro (1,2 biljoen). En de derivatenposities van de Nederlandse banken verbleken zelfs bij die van Deutsche Bank: 48 biljoen euro."

Espro | 08-02-19 | 15:43 | + 1 -

@Espro | 08-02-19 | 15:43: Voor de volledigheid: de 48 biljoen euro is het notional bedrag van de contracten. De 364 miljard is de huidige waarde van de toekomstige cash flows die anderen aan DB verschuldigd zijn. Dat bedrag representeert het kredietrisico voor DB. Na nettering (op basis van master netting agreements en verstrekt onderpand) blijft daar netto 20 miljard van over.

Het probleem is dat die 364 miljard euro toekomstige cashflow in tijden van een crisis vele malen minder waard wordt. Waardoor het risico wat nu voor slechts 20 miljard in de boeken staat, enorm zal open lopen.

Aapje133 | 08-02-19 | 19:09 | + 3 -
▼ 1 antwoord verborgen

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken