En jawel. Italië staat alweer klaar om een bank te redden

Geen rooie cent meer naar de banken. Dat was tot voor kort het standpunt van de Italiaanse Vijfsterrenbeweging, maar het kostte de regeringspartij naar verluidt precies acht minuten om op dat standpunt terug te komen en toch de deur open te zetten voor staatssteun. De coalitie meldde gisteren per decreet dat de staat garant staat voor nieuwe obligatie-uitgiftes van Banca Carige, de tiende bank des lands die al jaren in de gevarenzone zit en voor recente paniek zorgde nadat een poging om haar buffers te versterken jammerlijk mislukte. Ook is het land de toekomstige reddende engel zodra Carige haar leningen aan de centrale bank van Italië niet meer kan terugbetalen. Daarbij houdt de regering de deur open voor een preventieve herkapitalisatie, ofwel een snel rondje staatssteun voor banken die in principe nog levensvatbaar zijn - een term die u ook al tegenkwam bij de redding van Monte dei Paschi twee jaar geleden. Vervolgens meldt Carige vandaag dat het die staatsgarantie op obligatie-uitgiftes gaat activeren, maar het belastinginfuus nog even links laat liggen en dat dit de laatste optie in de rij is. Het doel: de boel levend houden en verstevigen totdat zich een overnamekandidaat aanbiedt. Of dat plan uiteindelijk gaat lukken is overigens nog even de vraag, aangezien anonieme bankiers fluisteren dat er weinig potentiële kopers zijn vanwege Carige's grote blootstelling aan de brakke economie rond Genua. Het belangrijkste punt van dit alles is echter dat Italië hiermee voor de derde (1, 2) keer creatief om de Europese regels danst en absoluut niet wil aan een bail-in: het laten bloeden van seniore obligatiehouders.

Doe het niet

In principe vindt dat wegstrepen van zulke schulden plaats op het moment dat een bank in resolutie is. Dat betekent dat toezichthouder ECB Carige dan zou beschouwen als 'failing or likely to fail' en dan wikkelt de waakhond de bank af - en verhaalt die dus de schade op aandeelhouders en schuldeisers, niet op de belastingbetaler. Het probleem is dat Italië, en mogelijk de ECB ook, helemaal niet aan die seniore obligaties wil zitten omdat daarmee Italiaanse huishoudens geraakt worden (info). Dan is er ook nog de vrees dat het wegstrepen van die obligaties ervoor zorgt dat de uitstaande senior bonds van andere Italiaanse banken óók in de uitverkoop gaan en zij eveneens in de problemen komen. Dit is trouwens een bekend probleem in financiële crises: toenmalig minister van Financiën Tim Geithner vreesde tijdens de kredietcrisis dat het wegstrepen van de claims van obligatiehouders slechts zou zorgen voor paniek bij crediteuren bij andere instituties in nood. En voor de duidelijkheid, de Italiaanse bankensector is een puinzooi, dus voorzichtig betreden is een must.

Waarom nu pas?

Terwijl het dossier-Carige verder nog een developing story is, nog even aandacht voor het volgende. Na een blik op de al jarenlang dode aandelenkoers van de bank vraagt u zich wellicht af waarom het zo lang heeft geduurd voordat er actie is ondernomen. En we moeten het u nageven, dat is een heel goede vraag. Voordat de Bankenunie van kracht werd voerde de ECB in 2014 een Asset Quality Review (AQR) uit om te zorgen dat er geen troep binnen het gemeenschappelijke toezicht kwam. Bij zo'n AQR duikt men diep in de boeken en gaat men in het kort na of de kwaliteit van de bezittingen - hypotheken, leningen, beleggingen, noem maar op - wel overeenkomt met de bedragen waarvoor al die activa op de balans staan. Nu wil het dat Carige kampt met een flinke berg probleemleningen, die na afschrijvingen en provisies 15,7% van de totale kredietportefeuille bedroeg eind september (pdf). Hoe dat zich volgens de bank zou ontwikkelen ziet u hieronder (zie de lichtgroene staatjes). Carige is dus inmiddels al druk in de weer met het opschonen van haar leningenboek. En de ECB? Wel, in september stelde de bank ook op schema te liggen om aan de door de ECB opgestelde doelen te voldoen. De bank meldt trouwens vandaag te mikken op een probleemleningratio van 5-10%.

Maar enfin, de conclusie voor nu is dat Carige met dank aan de Italiaanse staat even in iets rustiger vaarwater is beland. En de tl;dr-samenvatting? Die vindt u hieronder.



Reaguursels

Inloggen

Dit ziet er NIET goed uit... 10 jaar geleden begon op deze manier de bank en eurocrisis.
De situatie is nu ernstiger omdat we de afgelopen 10 jaar veel migranten uit Afrika en moslimlanden in West-Europa huisvesting plus een uitkering hebben gegeven--> in Nederland is dit nog dagelijks gaande.

Rutte gaat dadelijk naar Brussel en krijgt daar een maandloon van 31.000--> maar wij komen hier in grote problemen met toenemende onvrede, woningnood, armoede en maatschappelijke problemen.
Daarnaast mogen we in de toekomst geen gas, olie, benzine en diesel meer gebruiken--> vrees dat veel mensen en bedrijven net als Rutte dit land zullen gaan ontvluchten.

sociaal_econoom | 09-01-19 | 09:29 | 1 | + 1 -

Neen, de schuldencrisis begon 11 jaar geleden toen de arrogante grootgraaiers t veel hooi op hun vork hadden genomen.

Huisregelneef_III | 09-01-19 | 21:33 | + 0 -

Tja, het is heel belangrijk dat Het Volk het vertrouwen in het systeem niet verliest. Hoe langer dat vertrouwen overeind blijft hoe langer er geld vanaf geroomd kan worden. Ook al is het systeem overduidelijk grotendeels failliet.

Een beetje zoals de larve van een sluipwesp het zenuwstelsel van de gastheer zo lang mogelijk ontziet zodat hij zo lang mogelijk kan parasiteren op die gastheer.

Sans Comique | 08-01-19 | 23:35 | 1 | + 4 -

Het is niet voor niets dat Rutte III--> de BTW, zorgpremie, energieheffing en accijnzen heeft verhoogd.
Dit kun je niet ieder jaar blijven doen... dadelijk vluchten bedrijven en rijke mensen het land uit--> terwijl intussen mensen uit Afrika en moslimlanden van Rutte naar Nederland mogen komen.
Waar is Rutte III in vredesnaam mee bezig?

sociaal_econoom | 09-01-19 | 09:34 | + 0 -

Wat een manier om rijk te worden. Je doet een slimme dure domme dingen waar je indirect zelf beter van wordt, en je gaat roepen dat je gered moet worden.
Leg dat maar eens uit aan een zzp-er.

kloopindeslootjijook | 08-01-19 | 19:58 | 2 | + 1 -

Hier ligt een (zware) taak voor Timmermans en Rutte om vanuit Brussel - Italië
met miljarden hulp te bieden.
Als je Griekenland helpt--> moet je ook Italië helpen.

sociaal_econoom | 09-01-19 | 09:38 | + 0 -

@sociaal_econoom | 09-01-19 | 09:38 - Italië is too big to save.

Huisregelneef_III | 09-01-19 | 20:20 | + 0 -

Zozo... de Vijfsterrenbeweging en de Lega zitten hun bankiersvriendjes te sponseren met het geld van de belastingbetaler...

panthoseen | 08-01-19 | 19:26 | + 1 -

De markt heeft altijd gelijk! ‘Wil Banco BPM zich melden bij de balie voor executie?’ Tip van de week....

ZwarteDag | 08-01-19 | 17:56 | 1 | + 1 -

En is altijd, altijd beter voor iedereen. Uiteindelijk
Alleen tussen nu en uiteindelijk vallen wat slachtoffers. Tja, moet ja maar even de andere kant op kijken.

kloopindeslootjijook | 08-01-19 | 19:59 | + 1 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken