Zo hard verzwakte de geldkraan van de ECB onze euro

Nog vier weken en dan krijgen we eindelijk weer eens een beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank waar echt wat gebeurt. Dat mag ook wel, want dat heeft even geduurd. Op donderdag 13 december maakt ECB-president Mario Draghi bekend of het obligatie-opkoopprogramma (ook wel QE, klinkt hipper op verjaardagen) dan echt officieel gaat 'eindigen'. Die apostroffen staan daar omdat de ECB vanaf dat moment haar obligatieportefeuille niet meer nader gaat uitbreiden, maar wel de opbrengsten van het al in het mandje liggende en aflopende schuldpapier gaat herinvesteren. Dat gaat 'voor langere tijd' door, dus voor de ECB überhaupt begint met het afbouwen (how-to) van haar kolossale balans zijn we nog heel wat saaie ECB-beleidsbesluiten verder. Vullen wij nu ondertussen het dossier aan over de gevolgen van QE, met ditmaal de wisselkoers in een hoofdrol. Tussen september 2014 en dezelfde maand in 2016 werd de euro ten opzichte van de dollar zo'n 20% minder waard, en QE is verantwoordelijk voor meer dan de helft van die daling (12%), zo openbaren (pdf) onderzoekers van de ECB. Dus om de vraag in de onderzoekstitel ('Does a big bazooka matter?') te beantwoorden: ja. Dat komt vooral omdat valutahandelaren een hogere risicopremie vroegen. Nu is het opkoopprogramma er niet op gericht om de euro te devalueren, maar dat kwam de economie van de eurozone natuurlijk prima uit aangezien die erg leunt op export. Helaas moeten we daar qua actualiteitszin aan toevoegen dat die export momenteel aan een daling bezig is: volgens Eurostat (pdf) daalde deze met 1% in september op jaarbasis, tot een slordige €184 miljard. Dan kijken we vooral naar de haperende Duitse exportmotor, die onder andere de dupe is van alle huidige handelsspanningen in de wereld. Maar nee, als het goed is bewegen die negatieve berichten de ECB niet richting een andere koers. En dat wordt dan wat, afbouwen van het opkoopprogramma terwijl Italië moeilijk doet. Gaan we die bazooka toch nog missen.

Reaguursels

Inloggen

Ik ben niet zo erg goed in het spelen met monetaire zaken, zoals dat banken en regeringen doen. Er is al helemaal specifiek één ding waarvan ik meer wil weten maar nog geen duidelijke verklaring gevonden heb die voor een B-wetenschapper te begrijpen is: waarom is de VS-dollar zo absoluut dominant in de wereldhandel? De VS-dollar is toch aan grote variaties t.o.v. standaardmaterialen (b.v. ruwe olie) onderhevig, is dus geen vaste referentie. Als de dollarprijs van ruwe olie variëert, kan ik toch ook stellen dat olie (vroeger goud, dus) de waarde van de dollar bepaalt en niet andersom, zoals nu?

Waarom is het niet eenvoudig om dat te veranderen? Men kan toch gewoon op internationale basis prijzen afspreken in iedere andere munteenheid zoals Roebel of Pond of Renminbi en van iedereen, ook van de VS, verlangen in die munteenheid betaald te worden? En als je dat niet wilt, kun je gewoonweg niets kopen, punt uit. Bij de Bijenkorf of de winkel om de hoek moet ook iedere Turk in Euro betalen, want die nemen geen Lira aan.

Ik zou het waarderen als iemand mij een link zou kunnen geven.

issieookweer | 16-11-18 | 10:51 | + 1 -

Iedereen mag produceren en dat vervolgens in dollars verhandelen: waarde creëren. Maar alleen de VS mogen USD drukken. Het is een vorm van diefstal.

KlaasGoudsekaas | 16-11-18 | 14:11 | + -1 -

Bedankt voor de commentaren.

issieookweer | 16-11-18 | 19:51 | + 0 -
▼ 3 antwoorden verborgen

Poekieman | 16-11-18 | 07:46
Inderdaad.
Het systeem dat de waarde van geld werd bepaald door een mix van vertrouwen en de gouden standaard, heeft ondertussen plaats gemaakt voor een systeem dat drijft op wanhoop/afhankelijkheid en ongebreidelde hebzucht, en heeft niets meer met realiteit te maken.

jemagookniksmeer | 16-11-18 | 08:12 | + 16 -

geld is gewoon een tussenruil goed, zo zou ik het uitleggen. Het moet niet makkelijk na te maken zijn. That's it eigenlijk. Vaak luxe of zeldzame produkten. In gevangenissen gebruiken ze sigaretten bijvoorbeeld als tussenruil goed.

Alleycat | 16-11-18 | 14:11 | + 1 -

Op het moment is de balans van de ECB groter dan die van de FED.
Ik ben benieuwd wat er met al het verlies gaat gebeuren bij de volgende financiele crisis. Dan zal er heel wat afgeschreven moeten worden op die balans.

kruz | 16-11-18 | 02:28 | + 3 -

Waarom? Het is fopgeld, geen goud ofzo.

Ze verzinnen wel e.o.a. fonds om de verliezen in te stoppen.

Poekieman | 16-11-18 | 07:46 | + 12 -

Pensioen fonds ofzo, vooral nu ze onder de Europese pensioen wet vallen.

boerk | 16-11-18 | 12:55 | + 2 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken