Britse beleggers vrezen gedwongen verkoop van volksaandeel Unilever

Achter de dijken ontkurkten we in maart al de champagne toen Unilever aankondigde zijn hoofdkantoor in Rotterdam te vestigen maar Britse aandeelhouders roeren zich tegen te plannen. Unilever heeft als Nederlandse NV met een idem dito hoofdkwartier en beursnotering indexaanbieders er niet van kunnen overtuigen zijn plek in FTSE 100, de belangrijkste Britse beursgraadmeter, te behouden. Britse aandeelhouders hebben daarom eerder hun ongenoegen geuit en deden dat deze week opnieuw. Unilever is qua marktwaarde het op drie na grootste bedrijf in de FTSE 100 waarin het een weging van 2,51% heeft.   

Fondsmanagers die volgens hun mandaat of strategie alleen maar in binnenlandse aandelen mogen beleggen worden praktisch gedwongen hun aandelen te verkopen als Unilever uit de Britse hoofdindex wordt geknikkerd. Dat geldt uiteraard ook voor het groeiend aantal beleggers in indexfondsen, die simpelweg een bepaalde index nabootsen. Voor het einde van september moeten zowel Britse als Nederlandse aandeelhouders voor de nieuwe, versimpelde structuur van Unilever stemmen, waarbij 75% van de aandeelhouders in het Britse Unilever plc akkoord moeten gaan en 50% van de aandeelhouders van het Nederlandse Unilever NV. 

Unilever is in het VK net als hier een standaard onderdeel van veel beleggingsportefeuilles en heeft het voor sommige beleggers veel weg van een volksaandeel. Nick Train, mede-oprichter van beleggingsfirma Lindsell Train, was één van de aandeelhouders die afgelopen week opnieuw aan de bel trok over de verhuisplannen. Hij heeft een belang van 2,5% in Unilever, dat maar liefst tien procent van de waarde van zijn fonds uitmaakt. Hij is vooral onder de indruk van het dividend dat al decennia met gemiddeld 8% per jaar groeit. Tegen internationaal beleggersblad Morningstar zei hij: ‘We have never willingly sold a share over those 14 years … To us, Unilever is a truly exceptional company.’ Logisch dat hij zich verzet tegen een verhuizing die hen niet veel meer biedt dan algemene bewoordingen over grotere efficiëntie en slagkracht en fijne, Nederlandse bescherming tegen vijandige overnames. Vermogensbeheerder Franklin Templeton was tegen City AM eveneens kritisch over de benadering van Unilever en verwacht dat de opdracht minstens 75% te overtuigen ‘quite a challenge’  gaat worden. 

Unilever zei in de originele persverklaring dat het 55%-meerderheidsbelang van aandeelhouders in de NV en de grotere liquiditeit van het Nederlandse aandeel bepalend waren voor de keuze voor Rotterdam. Graeme Pikethly, Unilever’s CFO, bezwoer daarna tegen het FD dat de Nederlandse overnamebescherming en Brexit verder niets met het besluit te maken hadden. 

Aan de andere kant van het kanaal zijn ze niet bepaald ‘convinced’ door hoe Unilever de voordelen van de nieuwe structuur verkoopt en voelen ze zich benadeeld: ‘after some boilerplate guff ... the intended move was presented as almost a routine tidying up operation, replete with the usual adjectives about being more agile, more focused, more strategic flexibility’ aldus een columnist van FT die zijn landgenoten oproept tegen het voorstel te stemmen. 

Naast het niet kunnen behouden van de plek in de FTSE 100 is de afschaffing van de dividendbelasting ook steeds minder zeker. Zo blijft er voor Britse aandeelhouders weinig over van de voordelen van de verhuisplannen. In dit licht bezien zou de harde lobby van Unilever voor afschaffing van de dividendbelasting wel eens verklaard kunnen worden als douceurtje voor Unilever’s achtergestelde Britse aandeelhouders, wier steun noodzakelijk is om de plannen door te laten gaan. Unilever zegt zelf tegen FT alle vertrouwen te hebben in de gunstige afloop van de stemming. Laten we dat hopen voor Unilever, want Britse aandeelhouders hebben bij een eventueel niet doorgaan van de afschaffing van de dividendtaks na de mislukte poging aan te blijven in de FTSE 100 alle redenen te twijfelen aan de overredingskracht van Unilever.

Reaguursels

Inloggen

Herstel : FILAPO

Willem -Alexander heeft 28 titels net als zijn moeder.
Zijn devies luidt : "Je Maintaindrai" ofwel Ik zal handhaven.
Ik heb 6 titels en ik ga ze hier stuk voor stuk bespreken als het MIJ uitkomt !
Mijn 1ste devies luidt : "Je Suis" ofwel IK ga en IK sta waar IK maar wil en IK blijf onder alle omstandigheden mezelf.
Mijn tweede devies luidt : "Ni duc Ni roi" je suis, je suis le sire de Coursy"
Het zijn de openingszinnen van het prachtboek van Barbara Tuchman "De waanzinnige XIII eeuw. De Sire de Coursy was toen de machtigste man van Frankrijk hoewel hij tot de laagste adel behoorde.

hhmariavanempel | 16-07-18 | 16:49 | + -1 -

Als je van oud naar nieuw schakelt is de LIFAPO binnen.

hhmariavanempel | 16-07-18 | 16:33 | + -1 -

- kiekeboe -

hhmariavanempel | 16-07-18 | 16:30 | + -1 -

Wie had dat gedacht? Eerst door Team Brexit bedonderd, en nu Foetsie 100!

Huisregelneef_III | 16-07-18 | 14:58 | + 0 -

Zeg redactie, hebben jullie nou echt helemaal geen moderatiebeleid?

De echte Stolwijker | 16-07-18 | 08:51 | + 6 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 09:48 | + 0 -

Blijkbaar toch wel!

nieuwe_Deen | 16-07-18 | 13:15 | + 4 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 06:58 | + 1 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 05:50 | + -2 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 03:32 | + -2 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 02:39 | + -2 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 16-07-18 | 00:11 | + -2 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 15-07-18 | 21:35 | + -8 -
▼ 4 antwoorden verborgen

" In dit licht bezien zou de harde lobby van Unilever voor afschaffing van de dividendbelasting wel eens verklaard kunnen worden als douceurtje voor Unilever’s achtergestelde Britse aandeelhouders, wier steun noodzakelijk is om de plannen door te laten gaan."

Door de afschaffing van de dividendbelasting zal de gewone Nederlandse burger ongetwijfeld in de toekomst zwaarder belast worden. En dat allemaal om kapitaalkrachtige Britse beleggers tevreden te stellen? Ongelofelijk! Winst voor de werkgelegenheid: enkele tientallen banen.

mona | 15-07-18 | 20:27 | + 7 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 15-07-18 | 20:45 | + -8 -
-weggejorist en opgerot-
hmariavanempel | 15-07-18 | 20:55 | + -8 -

REAGEER OOK