Hee kijk. Nog een manier om de eurozone te redden

En die het niet gaat halen
En die het niet gaat halen

Als iets tegenwoordig niét schaars is zijn het wel voorstellen om de eurozone te versterken. Al die plannen vormen tezamen een nogal bonte verzameling: denk aan het voltooien van de Bankenunie, een Europees depositogarantiestelsel en een Europees Monetair Fonds. Vandaag voegen we daar een nieuwe manier aan toe om economische schokken op te vangen middels een stukje fiscale unie, zoals eerder al uit de grote koker van Europese Commissie-president Jean-Claude Juncker kwam (pdf-alert 1). Het proefballonnetje draagt de nietsverhullende naam 'export-based stabilisation capacity' (ECS maar voor de helderheid) en voorlopig wijst niets erop dat deze de status van proefballonnetje gaat kwijtraken. Daar komen we zo op, eerst even door naar welke problemen in de eurozone deze op zou moeten lossen. Zoals u weet zitten we niet in een fiscale unie, gaat die er ook niet komen en zijn formele fiscale transfers in de muntunie verboden. Verder kunnen landen niet al te veel spannende fiscale stimulus op eigen houtje geven omdat ze - officieel dan - gebonden zijn aan de Europese begrotingsregels. Een stel manschappen geeft vandaag onder de vlag van de ECB meer tekst en uitleg (pdf-alert 2) over dat ECS-plan. Het ruwe idee is als volgt: krijgt de wereldhandel in een specifieke sector een tik en voelt de eurozone dat in haar export, dan krijgen de landen die relatief veel zijn blootgesteld (voor Nederland bijvoorbeeld de landbouw) aan die handel een transfer van de lidstaten die dat minder zijn. De opzet van dit plan is zo dat die een aantal harde bezwaren van tafel veegt, triomferen de onderzoekers. 

Jammer maar helaas

Ten eerste is er met name in Noord-Europa de vrees dat zulke hulpplannen bij zwakke landen de prikkel wegnemen tot economische hervormingen. Maar de geldstromen onder de vlag van het ECS zijn het gevolg van ontwikkelingen in de wereldhandel, en zijn daarom voor een groot deel buiten de controle van landen. Verder is er natuurlijk de angst om in een permanente transferunie te belanden. Klopt ook niet, aldus de onderzoekers, want het mooie aan het plan is juist dat zodra het met een specifieke sector weer beter gaat, er een geldstroom de andere kant opgaat. Prachtig uitgedacht allemaal, maar haalbaar? Nah. Zoals deze ECB-kenner al aangeeft zullen een aantal spelers (c.q. het Noorden) het plan veel te ver vinden gaan, en zullen anderen (c.q. het Zuiden, Spanje bijvoorbeeld) juist zeggen dat het idee nog lang niet ver genoeg gaat. Daarbij kosten de andere eurozone-plannen al meer dan genoeg energie. Tot zover dus dit proefballonnetje, meer volgen weldra.

Reaguursels

Inloggen

De USSR heeft een jaar of 80 bestaan. Ik hoop dat de EUSSR ruim voor die tijd dood en begraven is.

Poekieman | 28-03-18 | 14:24 | + 1 -

Communisme viert hoogtij in Brussel: bankroete bedrijven koste wat het kost overeind houden, i.p.v. saneren.

Raider Twix | 28-03-18 | 13:59 | + 2 -

Kunnen wij dan ook de vraag naar feta vergroten, waar we hier al btw over betalen, en vervolgens van de grielen ook een transfer eisen? Massaal aan het feta-dieet!

paulpils | 28-03-18 | 09:26 | + 1 -

Het lijkt alsof ze de functie van geld opnieuw uitvinden. Oude wijn nieuwe zakken.

Yeohan | 28-03-18 | 07:47 | + 0 -

Wat een belachelijk plan. Stel je voor dat de vraag naar feta en olijven plotseling explodeert, en de hele wereld een importheffing van 100% instelt op Duitse auto's. Wat zou er dan gebeuren? Gaan Griekenland en Italië dan braaf hun centjes overmaken naar Duitsland, of lappen ze de eerder gemaakte afspraken (zoals tot nog toe altijd het geval was) aan hun laars?

Huisregelneef_III | 27-03-18 | 20:49 | 1 | + 6 -

Importheffing van USA op Duitse auto's is inderdaad een reële dreiging, dus dat kwam ook als eerste bij me op. Gaat inderdaad niet gebeuren.
Mocht men toch verdergaan met dit onzalige plan, dan hoop ik wel dat er een snelle afbouw van de steun wordt ingebouwd, anders betalen we tot in de eeuwigheid subsidies aan alle industrieën die ooit een tik hebben gekregen.

nieuwe_Deen | 28-03-18 | 06:44 | + 0 -

En die geldstroom wordt gefinancierd door landen met meevallende exportcijfers? Laat Rutte het maar niet horen, die tekent vandaag nog.

obominotie | 27-03-18 | 19:54 | + 7 -

Dit is al de zoveelste potje met dezelfde werking. Namelijk, door garanties af te geven een grote pot geld te generen die dan zonder schaamte uitgegeven kan worden om de EU drijvend te houden of als smeergeld om de EU nog groter te maken. Zoals aan Turkije of de landen die grenzen aan de USSR. (Terwijl na de tweede oorlog afgesproken is die landen met rust te laten, beetje als Rusland nu weer raketten zet in Cuba).

De ECB is ook een mooi voorbeeld van dezelfde werking. Verliezen van de ECB dienen door de lid landen naar ratio bijgestort te worden. Dat is ook zo een verkapte vorm van geld uit het noorden onttrekken en doorsluizen naar het zuiden. Die rekening is echter pas zichtbaar als schuld of bezittingen afgeschreven moeten worden. Hetzelfde als met die noodfondsen waarvoor wij garanties afgegeven hebben.

Zou eens interessant zijn al de niet-zichtbare indirecte risico's in beeld te brengen en de limiet tot hoeveel schuld dat zou kunnen lijden voor Nederland. Denk wel een paar keer onze BNP, als het niet in de double digits loopt. De direct zichtbare schuld, de staatschuld, is waarschijnlijk maar het puntje van de ijsberg.

kruz | 27-03-18 | 19:53 | + 6 -

Het tegenovergestelde van marktwerking. Gaat het slecht met je bedrijf? Gratis geld. Gaat het goed? Betalen voor een ander.
"Cut your winners short and let your losers run" is het beleggingsadvies wat mij te binnen schiet.

lulhannel1929 | 27-03-18 | 19:44 | + 19 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken