Hoppa. Duitse centrale bank verdient miljard euro door QE

Zo is het ook
Zo is het ook

Het beruchte obligatie-opkoopbeleid (ook wel QE, quantitative easing) van de Europese Centrale Bank zorgt nogal eens voor verwarring, zeker zodra termen als de geldkraan langskomen. In de kern werkt het best eenvoudig: de ECB laat de centrale banken uit de eurozone staats- en bedrijfsobligaties opkopen middels nieuw gecreëerd geld. Daarmee verwisselen die schuldpapieren van eigenaar en prijken ze op de balansen van die banken, die langer en langer worden. Aan de ene kant is het dan zo dat die eerdere eigenaars - gewone banken, bijvoorbeeld - een stapel vers geld danwel liquiditeit krijgen waarvan vurig gehoopt wordt dat ze die in de reële economie stoppen. De andere zijde van de medaille is dat de centrale banken uit de eurozone als obligatiehouders dan couponrente ontvangen van de partijen van wie dat schuldpapier is. Voorbeeld: de ECB maakte tussen 2012 en 2016 ongeveer €7,8 miljard winst op Griekse staatsobligaties. Vandaag herinnert de Duitse centrale bank, de Bundesbank, ons maar weer eens aan dit aspect. Haar deelname aan alle opkoopfeestjes (overzicht) waar ze in 2017 aan meedeed bracht zo'n €1,2 miljard (rekensom) in het laatje. Helaas staat hier tegenover dat de BuBa wel haar buffer tegen financieel onheil met €1,1 miljard naar €16,4 miljard vergrootte. De bank loopt renterisico omdat als de ECB in de loop van dit jaar dan écht gaat afbouwen, de rentes stijgen en de obligaties op haar balans dan minder waard worden. Enfin, bij het ultraruime ECB-beleid hoort ook een negatieve depositorente (-0,4%) voor banken. Daar verdiende de BuBa een dikke €2 miljard aan. En zo zien we onder de streep een nettowinst van een goeie €2 miljard voor de BuBa, waarvan €1,9 miljard in de staatskas verdwijnt. Nog twee take-aways dan: binnenkort verschijnt ook weer het jaarverslag van onze bloedeigen De Nederlandsche Bank, en wordt het interessant om te kijken of daar ook sprake is van zo'n buffer danwel flinke winst. En tot slot noemde BuBa-president Jens Weidmann de winst van zijn bank leuk en aardig, maar geldt voor hem slechts het heilige doel van prijsstabiliteit. Klinkt toch gevaarlijk veel als de taal van de toekomstig ECB-president.

Reaguursels

Inloggen

Ach, werd alles uiteindelijk maar afgerekend in goud. Dat houdt de landen, banken en mensen eerlijk.

Poekieman | 28-02-18 | 10:15 | + 0 -

Krijgen we dan via Duitsland toch nog wat rente over onze Griekse gulheid?

spoilerfreak | 28-02-18 | 05:02 | + 0 -

Ieder land mag een bepaald aantal euro's per jaar bijprinten. Daarnaast kan voor iedere geborene Nederland een bepaald bedrag lenen bij de Nationale Bank, ook nieuw geld dus.
Voor iedere extra asielzoeker geldt ook een dergelijke constructie.
Zo wordt je euro nooit meer waard, hoeveel voorspoed er ook komt.
Met je euro's kan je nu bv een woning kopen, maar over 30 jaar kan je met wat je er dan voor terugkrijgt nog steeds 1 woning kopen. Ze houden je klein....

Rest In Privacy | 27-02-18 | 20:38 | + -2 -

Even twee vragen. Misschien zijn het wel hele domme vragen, bij voorbaat excuus daarvoor.

1) Waarom zou een centrale bank, die op elk gewenst moment geld kan creëren, een buffer aanhouden?

2) Waarom zouden we ons druk maken over een door stijgende rente dalende koers van obligaties die tot het einde van de looptijd op de balans van centrale banken zullen blijven staan?

Huisregelneef_III | 27-02-18 | 18:35 | 1 | + 3 -

Het uitgeven van nieuwe euro's is toch vergeven aan de ECB? Als bijvoorbeeld DNB ongelimiteerd nieuwe euro's mag drukken, wat let ons dan om, met ons nieuw gedrukte geld, bijvoorbeeld Frankrijk te kopen?

Man-Van-De-Rekening | 27-02-18 | 19:07 | + 0 -

Er zit inmiddels ook al ruim meer dan 800 miljard van de Duitse belastingbetaler in Target 2. Welk feestje waar dan en waarom ook alweer Veenkamp ?

netniet | 27-02-18 | 18:07 | + 6 -

Had beter kunnen staan: DUITSE CENTRALE BANK JAT MILJARD EURO DOOR QE

Vespucci | 27-02-18 | 17:56 | + 8 -

dsfsd

cryptoboy | 27-02-18 | 17:30 | + -1 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken