ECB drukt op de rode knop

Op zijn absolute zachtst mogen we zeggen dat de omvang van het obligatie-opkoopbeleid van de Europese Centrale Bank enorm is. En dat betekent dat zo nu en dan ook het schuldpapier van wat minder stabiele overheden en bedrijven in het obligatiemandje van de bank belandt. Exemplarisch daarvoor is de kwestie-Steinhoff. Da's een Zuid-Afrikaanse woongigant die over de hele wereld actief is in de meubelhandel. Wegens een investment grade-kredietbeoordeling - those were the days - kocht de ECB vorige zomer onder de vlag van haar bedrijfsobligatieprogramma een homp Steinhoff-papier. Vanaf december kwam Steinhoff echter in zwaar weer terecht vanwege een accountingschandaal plus aansluitende 'onregelmatigheden', en dat had de nodige gevolgen voor de koers van haar obligaties (zie hierboven). Al dit slechte nieuws was wat te veel van het goede voor de ECB, want vandaag wordt duidelijk dat deze haar portefeuille ontdaan heeft van alles met het label Steinhoff erop. Volgens het ECB-bestuur had dat in principe niet gehoeven, maar een forse schuldherstructurering is op komst bij het bedrijf en daar hebben president Mario Draghi en co helemaal geen trek in. De grote vraag is natuurlijk hoeveel verlies de ECB op die transactie heeft geleden.

Risico's

Normaal gesproken publiceert de bank geen info over hoeveel schuld deze precies koopt van welk bedrijf, maar tegen de FT zegt een regenjas dat de ECB voor ongeveer €100 miljoen aan obligaties van Steinhoff in haar bezit had. Gezien de recente koersontwikkelingen lijkt de schade dan zo rond de €50 miljoen te schommelen. Kortom, genoeg reden voor critici als CDA-terriër Pieter Omtzigt om weer eens te wijzen op de risico's die de ECB neemt met haar verwoede pogingen om de eurozone-inflatie naar de 2% te krijgen. Eerder gaf Draghi al te kennen dat zo'n verlies ondergeschikt is aan het inflatiedoel. Voegen wij daar nog even de nuance bij dat tegenover dat verlies wel een hele hoop rente-inkomsten staan (€1,6 miljard in 2016). Bijvoorbeeld op, jazeker, Griekse staatsobligaties. Ja, uiteindelijk draaien de eurolanden op voor eventuele verliezen, alleen dat is nu dus nog lang niet aan de orde. Meer bedrijven die nu in het beleggingsmandje van de eurolanden zitten vindt u hierzo.

Reaguursels

Inloggen

Net als de FED zal het de ECB bijna niet lukken te stoppen met het opkoopprogramma. Men kan hier wel zitten schelden maar het is dankzij dit opkoopbeleid dat we de crisis met weinig schade door gekomen zijn.

VerderLezert | 09-01-18 | 12:39 | + -12 -

Om in een Jack van Gelder (en NPO) redenatie te blijven: wat zeuren we nu? Is per persoon maar een beetje en de ECB doet zo veel goeds

lol

Tsaaah | 09-01-18 | 11:04 | + 6 -

'Mooie site hè'
NEE, ZWAA
R KUT DOE E
ENS WAT AA
N JE LAYOUT G
ODVERDOMME!

ZwarteDag | 09-01-18 | 01:00 | + 25 -

wtf... onleesbare site geworden. Lettertjes te klein, woorden breken af, lijkt net of ik deze pagina op een gsm zit te bekijken. Doe eens fixen aub.

deluiegriek | 09-01-18 | 00:28 | + 9 -

FF 57.0.1 op 5,5 inch Android foon is prima, mooi lettertje en breekt vadaag wel goed af.

Pleur je flaptop maar het raam uit.

Raider Twix | 09-01-18 | 15:06 | + 0 -

Wat moet de ECB in godsnaam met een Zuid Afrikaanse woongigant in zijn portefeuille, we gingen toch de EU economie stimuleren, ze weten van gekkigheid niet wat met al dat geld te doen.

Diminutive | 09-01-18 | 00:05 | + 16 -

O gelukkig, flinke inkomsten uit rente op obligaties van failliete landen en bedrijven.
Ik ben gerust gesteld.

Harry Turtle | 09-01-18 | 00:01 | + 7 -

En heel toevallig stellen de Grieken ons vandaag gerust. Financieel kunnen ze alweer op eigen benen staan.

squadra | 08-01-18 | 23:47 | + 2 -

Ik krijg hoofdpijn vd lettertjes. Alsof ik door een te sterke bril kijk

Marcel66664746 | 08-01-18 | 23:24 | + 1 -

Te sterke bril niet, maar 1 maatje te klein zijn ze wel.

Vogelbeest | 09-01-18 | 06:48 | + 1 -

Ik weet wel waar de rekening terecht komt.
Samen met alle kluchtelingen gaat dat een explosieve cocktail geven.
Je zou haast denken dat de ´elite´ het er om doet.

watergeus | 08-01-18 | 23:22 | + 3 -

O, ik dacht heel effe dat die grafiek de aanvliegroute voor vliegveld Berlijn was.

_kees_ | 08-01-18 | 22:53 | + 3 -

Ach, een schade-tje van 50 miljoen euro? Dat zal oom Dagobert Draghi worst wezen. De belastingbetaler van de Noordelijke lidstaten draait er voor op. En als het daar nou maar bij bleef .....

mona | 08-01-18 | 22:52 | + 7 -

Wa
t vin
dt Piet
er Omtzig
t van de layo
ut?

kapotte_stofzuiger | 08-01-18 | 22:31 | + 14 -

pastebin.com/pg8pGkQR

Hiermee kan je, in combinatie met GreaseMonkey, in Firefox de layout fixen.

dejeroen | 08-01-18 | 22:52 | + 0 -

Inderdaad, in chrome werkt het. Maar de lettertjes vande reaguursels zijn idd te klein.

Vogelbeest | 09-01-18 | 06:48 | + 0 -

I
k
da
cht
al dat h
et aan m
ij lag.

Vanilla | 09-01-18 | 08:36 | + 0 -
▼ 1 antwoord verborgen

REAGEER OOK