Foutje van de AFM zorgde voor koersstijging

Blijkt uit onderzoek
Blijkt uit onderzoek
In januari kon de AFM-stagiair zich niet bedwingen en drukte toch op het knopje do not publish. Vervolgens stonden niet-openbare shortposities open en bloot op de site van de AFM. Onhandig natuurlijk, want de shortsellers deelden die posities in vertrouwen met de AFM en andere marktpartijen konden handig gebruikmaken van deze informatie. En dat laatste leidde tot opmerkelijke uitkomsten: de koersen van de aandelen met de shortposities stegen (!) na het lek (althans, presteerden relatief beter dan de rest van de markt). Aanstaande donderdag verschijnt in het economenblad ESB een uitgebreide studie naar dit opmerkelijke verschijnsel. Vandaag besteedt het Financieele Dagblad er al aandacht aan (link). 'De markt wist door het lek precies waar hedgefondsen short in zaten. Omdat deze geïnformeerde beleggers het vaak bij het rechte eind hebben, hadden we verwacht dat de koersen zouden dalen,' aldus de onderzoekers tegen het FD. In 2014 deden zij ook al eens onderzoek naar geshorte aandelen en toen bleek dat openbare shortposities zorgden voor lagere koersen. Handelaren die een shortpositie opbouwen van 0,2% of hoger in een fonds moeten dat melden bij de AFM. Posities van een 0,5% of meer zijn openbaar. In dit AFM-excelletje kunt u die posities vinden, waarin bijvoorbeeld valt te lezen dat BlackRock voor 0,7% van het uitstaande aandelenkapitaal Basic-Fit short zit. En voor meer in Binck Bank. BlackRock voorziet lagere koersen voor die twee bedrijven - en Binck gaat kennelijk dood. Door het publicatiefoutje van de AFM in januari werden ook de kleine shortposities zichtbaar, maar dat leidde dus niet tot lagere koersen. De onderzoekers formuleren drie mogelijke verklaringen: a) 'Beleggers kunnen erop voorsorteren dat de hedgefondsen hun niet-publieke shortposities op lange termijn weer moeten afwikkelen door aandelen te kopen'. b) 'Ook kan het zijn dat de fondsen na het uitlekken meteen hun shortposities hebben afgewikkeld. c) 'De derde optie is dat de niet-publieke shortposities kleiner zijn dan de markt had verwacht'. Weten we dat ook weer.

Reaguursels

Inloggen

De algoritme van de ECB die alles op koopt zodra het zakt misschien? :)

kruz | 10-07-17 | 20:12 | + 0 -

Volgens mij wordt in dit artikel iets opgeteld wat niet zou moeten worden opgeteld. Als er meerdere rijen/entries zijn, betekent dit niet meerdere shortposities, maar meerdere meldingen (waarbij elke verandering in de positie een melding vergt). Onderstaand rijtje krijg ik als ik de BlackRock/Binck entries sorteer op datum. Heeft mijns inziens alles weg van een langzaam opgebouwde en daarna weer wat afgebouwde shortpositie, die bij de laatste melding (8 mei 2017) op -1,18% zit, ipv de som van deze reeks (die overigens 49,35 is).

0,5; 0,6; 0,75; 0,8; 0,9; 1,04; 1,1; 1,21; 1,31; 1,52; 1,64; 1,8; 1,91; 2,05; 2,13; 2,2; 2,33; 2,26; 2,18; 2,09; 1,98; 1,87; 1,79; 1,69; 1,58; 1,48; 1,39; 1,29; 1,19; 1,22; 1,17; 1,2; 1,18

reigor | 10-07-17 | 14:57 | + 1 -

@Yoo2621:

Nee want als ze dat in voldoende mate deden dan zou de koers dalen, en hij steeg ...

libertat | 10-07-17 | 14:52 | + 0 -

Je kunt nooit zeker weten wat de mensen werkelijk omgaan. Misschien hebben de kopers ook shortpositied gekocht... wie het weet, mag het zeggen.

Yoo2621 | 10-07-17 | 14:44 | + -2 -

REAGEER OOK