Pfff. De ECB moet echt iets anders gaan verzinnen

Als u met het idee rondloopt dat centrale bankiers het niet meer weten, dan heeft u een punt. Zo bleek vorige week op de jaarlijkse Jackson Hole-bijeenkomst dat onze monetairbeleidsmakers aan ernstige ideeënarmoede lijden (economist). En vandaag laat Eurostat (het CBS van de EU) weten dat de inflatie niet wil stijgen. Die staat stijf rond de 0,2% en heel ver van de door de ECB gewenste net geen 2%. Het Financieele Dagblad/ komt op de proppen met een grafiek waaruit blijkt dat het opkoopprogramma van de ECB in ieder geval tot op heden geen succes oplevert. Sinds 2015 koopt ECB-president Draghi obligaties om de rente te drukken (tegenwoordig voor €80 miljard per maand). De rente daalt, maar voor het beoogde hoofddoel - het stijgen van de inflatie - doet het niets:

fdecbinflatie.png

Het enige effect dat de ECB sorteert is dat markten op hol slaan (behalve de Amsterdamse huizenmarkt, dat is namelijk geen bubbel) en grote bedrijven zich gratis herfinancieren. Vorige week berichtte het FD/ dat één vijfde van alle bedrijfsobligaties die de ECB opkoopt een negatief rendement kennen. Dat wil zeggen: de ECB leent geld uit aan bedrijven en krijgt daar maar een gedeelte van terug. Wat ons betreft tijd voor een ander beleid. Op 8 september volgen we weer een Draghi-persco en iedereen verwacht dat de ECB daar een koerswijziging aankondigt (grapje).



Reaguursels

Inloggen

De consument heeft oorlogshitserij gehoord n.a.v. die Krim crisis.
In een aantal landen komen werkenden alleen met lage salarissen, en in sommige landen, gecombineerd met stijgende huren aan de bak: nul koopkracht.
De belastingen stijgen wel degelijk. Koffie en sommige andere producten ook.
Sinds de EU via Frontex gelukszoekers, terroristen, raket geleerden, chirurgen, tandartsen, verkrachters, Kalashnikov en bomexperts importeert, is niet iedereen genegen zijn geld uit te geven.
Na Vliegwiel Sparen, Woeker Polis, en negatieve rente, is de oude dag voorziening volledig naar zijn mallemoer. De oudjes willen dat voor de jongeren graag nog verder slopen. Kortom, oude sokken tekort voor contant geld.
-
Mario Draghi dacht vooral aan zijn eigen Italiaanse staatsschuld. De EU is met QE en negatieve rente alleen maar verder de put in geraakt, want geen enkel land hervormd zijn arbeidsrecht voldoende. Iedereen rekent op QE, alleen al als smoes om niks te doen. Landen moeten stoppen met geld smijten, en hiervan de belastingen fors verlagen. Nederland moet gemeenten dwingen bouwkavels tegen kostprijs ter beschikking te stellen voor woningkopers. De werknemers hebben lucht nodig in hun financiën. En de niet vast gecontracteerden toekomst perspectief. Zolang dat mist, gaat het moeilijk worden.
-
Arbeidsrecht hervormingen, innovatie, afbraak pro multinational regelgeving (RIAA, muziekrechten, auteurs recht (audio en digitale boeken b.v.) zou innovatie wat kunnen aanjagen. Ware het niet dat innovators de boot naar de VS of elders nemen, en die komen echt niet terug. Gelijk hebben ze. De EU economie wordt gesloopt, op uiteenlopende manieren. Geen inflatie is slechts het symptoom van heel veel oorzaken, in dit geval.

Raider Twix | 01-09-16 | 15:34 | + 4 -

Zolang het geld uit de printer niet bij de consument komt zal er geen inflatie komen. Wereldwijd is er een trend naar lagere lonen, een race to the bottom gaande. Geinvesteerd geld (w.o. ook ons pendioengrld) is wanhopig op zoek naar rendement en dat leid uiteindelijk tot lagere lonen. Ondertussen neemt door het opkopen van obligaties en de lage rente de productiecapaciteit alleen maar toe wat weer leid tot lagere prijzen. Kortom, QE leidt tot deflatie. En die lage olieprijs helpt ook.

En dat staat niet in de economie schoolboeken.

postmodernismisdead | 01-09-16 | 07:45 | + 4 -

Er is geen centrale bank nodig, integendeel, we hebben langer zonder dan met centrale bank bestaan. Monetair gezien was dat ook geen ramp. Rente stel je niet vast, rente is een maat voor risico.Politici die zich met geldpolitiek bemoeien, zoals in de EU, is vragen om een ramp. De vroeger zwakke Deense kroon is tegenwoordig vluchtvaluta voor de euro. QED.

Nichtsneues | 01-09-16 | 00:41 | + 7 -

Misschien moeten ze eens beginnen de inflatie te berekenen aan de hand van een stapel echte rekeningen en boodschappenlijstjes.

dugo | 01-09-16 | 00:33 | + 8 -

Als je kijkt naar de huidige beurswaarde van sommige bedrijven zouden we de komma op de eurobiljetten eigenlijk al een digit moeten verschuiven.
Allemaal fictieve groei dankzij de jacht op nog een klein beetje rendement.

Harry Turtle | 01-09-16 | 00:33 | + 2 -

Ach nee, zoalng het vertrouwen nog in de markt zit (iedereen in het bijdrukken van dollars/euros geloofd gaat t goed.
De schuttersputjes van de grote banken zijn voorzien van nog ondringbaardere risico algoritmes waardoor echt alleen wijlen Einstein ze nog zou snappen.... totdat over een jaar of 10-15 de hele zooi met donderend geraas inelkaar stort. Omdat iedereen weet dat de intrinsieke waarde van een euro/dollar zo ver van de handelswaarde afstaat dat zelf nanotechnologie niet zal volstaan .

Martin, Aston Martin | 31-08-16 | 23:53 | + 2 -

Het praatje gaat stuk op 'Trickle Down'.

Dat weet Mario ook wel.

Ondertussen wordt er 80miljard per maand geprint, is de ECB de onafhankelijke bezitter van steeds grotere belangen in staten en bedrijven terwijl datzefde bedrijfsleven er vandoor met de poet: gratis geld lenen voor het koersopdrijvend opkopen van eigen aandelen en, minstens zo verstorend, kartels bouwen via het opkopen van elkaar.
Globalisering in full speed met scheit aan de Mainstreet Economy.

Mag van Mario.

DinkyToy | 31-08-16 | 22:55 | + 8 -

Nunc__ | 31-08-16 | 20:40
"Probleem blijft natuurlijk dat de bevolking eigenlijk geen inflatie wil, maar wel graag een hoge rente op de spaarrekening ontvangt."

In de jaren 80-90 lag de rente gemiddeld zo'n 4% boven de inflatie, denk dat velen daar nu blij mee zouden zijn.

jojan | 31-08-16 | 22:23 | + 4 -

@Vogelbeest | 31-08-16 | 20:31 |
Eens met alles behalve dat OV. Dat zal je echt aan het infuus moeten blijven hangen als je een gezonde economie wilt.
Immers geen ov = economie die extreem gevoelig is voor schokken (in bijv olie) en zo voorts.

Tel Aziaat | 31-08-16 | 21:59 | + 4 -

Het wordt tijd voor fiscaal beleid. Het is duidelijk dat alleen monetair beleid nu niet meer werkt.

Om te beginnen zouden Nederland en Duitsland beleid moeten gaan voeren om de binnenlandse consumptie aan te wakkeren.

Min-of-meer | 31-08-16 | 21:35 | + 3 -

En dat terwijl Draghi's spreadsheet zei dat het zou werken. Wellicht dat Draghi eens naar buiten moet gaan om gewone mensen te vragen wat er mis is. Zoals geen reele loonstijging oa door toenemende belastingdruk, baan onzekerheid en onzekerheid over de oudedagsvoorziening. Als ze al wat over hebben dat gaat het op de bank. De spaarquote is nu ruim 15%.!!!!

Yohean | 31-08-16 | 21:06 | + 6 -

Het feit dat men zegt dat men iets wil, betekent geenszins dat het ook waar is. Volgens het grafiekje is de ECB sinds januari bezig met het opkoopprogramma. Eind augustus 2016 zijn er dus 20 maanden verstreken a raison van 80 mld en heeft de ECB zichzelf binnen Europa, een belang van 1,6 biljoen verworven, gratis en voor niks en het programma tikt rustig verder. Met oog op de toekomst lijkt 1 van de 2 dus waar. Of men heeft het recht om het eindbedrag straks af te romen, waar het inspanningsverplichtingen van de burgers betreft of men streept de verplichtingen van overheden weg om de staatsschuld te doen slinken en overheden, hernieuwde leencapaciteit te verstrekken. Die inflatie gaat echt wel weer van zijn plek en wel wanneer men daar bij de ECB de tijd rijp voor acht.

netniet | 31-08-16 | 20:41 | + -1 -

Een belangrijk onderdeel van inflatie zijn de inflatieverwachtingen. Omdat iedereen er weinig vertrouwen in heeft dat het de ECB lukt om de inflatie op te stuwen lukt het ook niet. Vanuit de geschiedenis weet iedereen dat zodra er ook maar een beetje inflatie komt de ECB direct op de rem trapt onder aanvoering van de Duitse centrale bank. (Zoals bijv onder Trichet) Daarom is de enige oplossing om als instituut 'credible irresponsibility' uit te stralen. Zet een Trump-achtig figuur neer die serieus werk maakt van de luchtbalonnetjes die rondzingen. Bijvoorbeeld QE for the people. Direct dag 1 met 10 regeringleiders op de foto om het monetair financieren van overheden mogelijk te maken (Netjes naar rato van GDP om geen overdracht naar het zuiden te bewerkstelligen). met een clown aan het stuur krijg je die verwachtingen wel omhoog.

Dan krijg je wel inflatie.

Probleem blijft natuurlijk dat de bevolking eigenlijk geen inflatie wil, maar wel graag een hoge rente op de spaarrekening ontvangt. Maar dit kan niet tegelijkertijd. Dus de politiek brand zijn vingers niet. Dan is het paaltje weer rond, want uiteindelijk is de crisis een politiek probleem. Het huidige monetaire beleid is een tweede keus oplossing zodat Merkel & Co weer eens geen beslissingen hoeven te maken.

Nunc__ | 31-08-16 | 20:40 | + 2 -

@ECB: Psst! De oplossing: Zorg dat de belastingen gehalveerd worden. Dan kunnen consumenten geld uitgeven, en dan komt de economie op gang. Dat heet kapitalisme.
Ik geef wat tips: Stop de buitengrenzen voor gelukszoekers, stop subsidie openbaar vervoer, stop subsidie kunst, stop subsidie op multiculturele stichtingen, stop dictatorsubsidie (ook bekend als "ontwikkelingshulp")

Doe dat in alle EU landen en binnen 3 jaar krijgen we een economische boom die zijn weerga niet kent.

Vogelbeest | 31-08-16 | 20:31 | + 53 -

Alle maatregelen worden een noodmaatregel. Welke dan ook.

duitse herder | 31-08-16 | 20:20 | + 3 -

Zeg Psssst ECB . Ik heb ook nog een hoop ouwe rommel te koop , wel betalen in Dollars .

likmegaties | 31-08-16 | 19:50 | + 20 -

De centrale banken hebben alles kapotgereguleerd waardoor nu alles muurvast zit.

Bytemaster | 31-08-16 | 19:50 | + 14 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken