Schaduwbankieren: 4.800 miljard weggedefinieerd

Wij zijn de 1%
Wij zijn de 1%
Nederland is sinds gisteren minder belangrijk geworden in de wereld. DNB heeft op grond van een nieuw raamwerk berekend hoe groot het schaduwbankieren in Nederland is. Waar eerder bedragen werden genoemd tussen €1.000 miljard en €5.000 miljard, blijkt dat in werkelijkheid slechts €207 miljard te zijn. Die afname komt door een nauwere definitie. Schaduwbankieren kan omschreven worden als 'het financieren van economische activiteit door minder gereguleerde partijen'. Waar men dan op doelt zijn niet-banken die leningen verstrekken aan bedrijven. Denk daarbij aan beleggingsfondsen die beleggen in obligaties, 'securitisatievehikels', kredietunies en crowdfinance (onderdeel van crowdfunding dat ziet op kredietverstrekking).

Banken, verzekeraars en pensioenfondsen staan onder streng toezicht. Beleidsmakers kunnen daarom de risico's die deze partijen vormen voor het financiële stelsel goed inschatten (althans, dat is de idee). Andere partijen kennen minder strakke toezichtkaders en dan blijven de financiële risico's uit het zicht. Gevaarlijk natuurlijk, want hypotheekpakketjes van junkies opknippen en doorverkopen aan pensioenfondsen=2007.

Daarom woedt er al tijden discussie over de activiteiten die onder het schaduwbankieren verstaan moeten worden. Als je namelijk de definitie helder hebt, dan kan je ook gericht toezicht houden. Eind oktober hanteerde de ECB het motto 'casting the net wide' in een onderzoek, oftewel, schuif elk niet goed gereguleerd dubbeltje en kwartje onder het kopje schaduwbankieren. Met €5.000 miljard kwam Nederland als topper van euroland uit de bus. Niet geheel toevallig was Luxemburg medetopper, want beide landen zijn belastingparadijzen interessant voor multinationals en die laten daarom altijd wel een geldstroompje door Nederland of Luxemburg lopen. In Nederland gaat dat om €4.000 miljard.

DNB heeft uitgedokterd dat die €4.000 miljard geen risico vormt voor het financiële stelsel en mag dus buiten beschouwing blijven. Daarnaast zijn er nog wat andere vormen buiten de definitie gehouden en zo komt men op €207 miljard (opklik plaatje boven). Hiermee valt 'ongeveer 1% van het mondiale schaduwbankwezen (..) onder de Nederlandse jurisdictie'. Dat ziet er als volgt uit (in 2014 ging er in kredietunies en crowdfinance voor €53,5 miljoen om, dus niet afgebeeld. DNB voorziet wel een gouden toekomst voor deze vormen, vandaar dat het pleit voor meer regulering van deze activiteiten):

schaduwbankierenpercategoriednbdecxv.jpg

Waarom is iedereen nou zo huiverig voor schaduwbankieren? Antwoord: 'transformatie van looptijd', een functie die traditioneel door banken wordt vervuld (met het saldo van onze dagelijks opvraagbare spaarrekening worden langlopende hypotheken gefinancierd). Die transformatie van looptijd zie je ook terug bij beleggingsfondsen die in obligaties zitten (omvang €111 miljard). Stel dat je bij Robeco maandag in een obligatiefonds stapt, dan krijg je daar een participatie voor terug. En die kan je dinsdag weer verkopen, dus dan ben je weer uitgestapt. De balans van Robeco bestaat uit enerzijds participaties met een korte looptijd. Anderzijds staan daar obligaties met een lange looptijd tegenover. Welnu, als dinsdag iedereen besluit zijn participaties te verkopen, dan zal Robeco de gehele obligatieportefeuille in de uitverkoop moeten gooien. DNB vreest dat markten helemaal niet zo 'liquide' zijn als dat ze lijken (dat zegt ook de Fed-pdf). Als een beleggingsfonds grootschalig moet verkopen, dan leveren die obligaties vermoedelijk weinig op. Dat zorgt voor paniek op de obligatiemarkt en vervolgens op alle financiële markten.

Daarmee blijft in de hele discussie over schaduwbankieren onduidelijk wat er nu wel en niet onder zou moeten vallen. Want, zo zegt DNB, eigenlijk geldt precies hetzelfde voor aandelenfondsen. Daar is weliswaar geen sprake van 'transformatie van looptijd', maar als een fonds op grote schaal aandelen dumpt, is dat ook niet goed voor de financiële markten. Het blijft daarmee een wazige discussie over een wazig onderwerp, waar het laatste woord nog niet over gesproken is. Maar we zijn blij dat €4.800 miljard foetsie is. En nog een leestip! Het rapport van DNB.

Reaguursels

Inloggen

Maar daar was de "Naheffing" van het Brusselse Politburo immers op gebaseerd dus die krijgen we nu in zijn geheel terug, en wel net zo snel als Rutte die overmaakte (binnen en week) Ja tocch heer Rutte..?
www.geennieuws.com/wp-content/uploads/...

telelezer | 20-12-15 | 18:58 | + 1 -

Ondertussen:
www.nu.nl/beurs/4186129/chinese-econom...
Meer geld in de economie, de buffers van de banken verlagen.
De Chinese schulden economie heeft te weinig schulden.
www.nu.nl/beurs/4186145/duitsland-moet...
Duitsland heeft te weinig schulden. De Italianen verlagen hun schulden, zeggen ze zelf.
-
Huh, niet dus.
-
www.eudebtclock.org/
Italië:
€2,154,876,349,907
TOTAL DEBT
€35,908
PER CAPITA
-
Duitsland:
€2,190,143,969,208
TOTAL DEBT
€26,766
PER CAPITA
-
Nederland:
€11,484,787,745
TOTAL DEBT
€20,855
PER CAPITA
-
De luchtbel gewoon verder opblazen dus, tot ie klapt.

Raider Twix | 20-12-15 | 15:27 | + 1 -

Dit klinkt meer als dat DNB probeert de status van Nederland als belastingparadijs eventjes te veranderen.
Want die duivelse bedrijven aan de Zuidas zijn de grootste kopers van staatsobligaties.
Jaag je ze weg, dan heeft de BV Nederland acute liquiditeitsproblemen.
Dus al die aandacht van Brussel en het ECB is tegen het zere been en zo lost DNB het chique op.

Atlas Shruggs 10 | 20-12-15 | 11:53 | + 1 -

Als je een waardeloze rente levert, moet je er niet vreemd van opkijken dat geen hond nog een deposito wil nemen.
Banken praten mensen een 10 jaar vaste rente aan bij een hypotheek, als de hypotheek rente één jaar een piekje kent van 3 naar 4%.
Op dit moment kun je het beste een variabele spaarrente hebben (als je nog spaart) en een variabele hypotheekrente.
De spaarrente is idioot laag. De hypotheekrente (in NL 1% hoger dan elders om de stroppenpot te saneren) kan nauwelijks hoger, dan gaan Nederland, heet UK, en vast nog wel een paar landen bankroet op de hypotheken.
Als de algemene rente 2, 3% punten stijgt, gaat de halve EU bankroet.
De aandelenmarkt is ook een casino, lijkt het. Kortom, het is een grote puinhoop in de EU (en de VS en China).

Raider Twix | 20-12-15 | 11:37 | + 0 -

Ik ook niet, maar wel beter belichten!

nononse | 20-12-15 | 01:10 | + 1 -

Heb niet de indruk dan Van Wensen zelf echt doorheeft waar dit over gaat.

minsider | 19-12-15 | 22:10 | + 5 -

Is trouwens onder deze noemer niet iedere onderneming die gefinancierd is met een direct opeisbare banklening óók een schaduwbankier? Immers, bij een bankrun van de bank zijn die ook op de fles gegaan. Zie het faillissement van het winstgevende & liquide Oad reizen of Borm Festiviteiten. www.ad.nl/ad/nl/1012/Nederland/article... & www.geenstijl.nl/mt/archieven/2013/03/...

Banken verklaren wel de nutsfunctie tussen direct opeisbare rekening-courantjes van particulieren en hypotheken & bedrijfsleningen te vervullen, maar puntje bij paaltje blijken ze helemaal niet de transformatie van looptijd volledig uit te voeren. Waarbij kapitaalvernietiging in onze economie wordt veroorzaakt.

Feynman | 19-12-15 | 21:11 | + 11 -

Dude heb je eten | 19-12-15 | 19:46
Dat niet alleen banken kunnen omvallen door een bankrun, maar ook andere partijen die zichzelf bedruipen met direct opeisbare vorderingen.

Feynman | 19-12-15 | 19:50 | + 4 -

Krijgen we nu geld terug van Brussel?

CoffeePatch | 19-12-15 | 19:49 | + 28 -

De ene doet en de ander zegt... maar waar hebben we het nu over?

Dude heb je eten | 19-12-15 | 19:46 | + 2 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken