Spannend. Is Imtech meer of minder dan €0,01 waard?

Wie het weet mag het zeggen
Wie het weet mag het zeggen
Nou, dat viel tegen. Nu blijkt dat ook institutionele investeerders zich liever niet branden aan Royal Imtech is het zeker: de vier begeleidende banken zijn tegen hun zin de nieuwe grootaandeelhouders van het bedrijf. Voor de 'Rump Offering', de periode na een niet-volgetekende emissie, hadden beleggers slechts 51,31% van de stukken gekocht. Gisteren werd er door institutionele partijen slechts een fractie bijgekocht en is 52,44% in handen van beleggers. En dus moeten Rabobank, ING, Commerzbank en ABN Amro gezamenlijk ongeveer €285 miljoen bijstorten voor de overige 47%. Pas over een half jaar mag de groep de overige aandelen op de markt verkopen. Het levert mogelijk een hoop scheve gezichten op. Nu zijn de banken zowel grootaandeelhouder als één van de grootste schuldeisers. Tegen het Financieele Dagblad (inlog) zegt een anonieme emissiebankier al dat de vier banken 'de facto de volledige controle hebben' en verwacht hij dat de groep een nieuwe commissaris wilt benoemen die hun belang vertegenwoordigt. Formeel samen optrekken is echter niet mogelijk, omdat de banken dan verplicht zijn een bod te doen op Imtech. Aan die spelregels houdt Imtech-topman Gerard van de Aast zich dan ook vast. Voor Imtech maakt het niet uit wie (hedgefondsen, beleggers of banken) de aandelen bezitten: 'We moeten stoppen met die hocus pocus van hedgefondsen wel of niet. Wij focussen op operationeel herstel.' Klinkt geruststellender dan het is, vanwege de dubbele belangen die banken hebben. Want welke van de twee petten is belangrijker in hun ogen? Die van aandeelhouder of die als schuldeiser? Wij gokken de laatste. Kunnen ze daarna nog altijd kijken hoeveel er overblijft om verder mee te groeien. Een verkoop in onderdelen kan volgens kenners dan ook niet worden uitgesloten. Nu nog de kwestie van de lage aandelenkoers oplossen.

Maandag voert men namelijk een 'Reverse Split' uit, waarbij een bepaalde hoeveelheid aandelen wordt samengevoegd tot één nieuw aandeel. Zo komt men eindelijk uit de buurt van die zielige €0,01, waar de koers zich nu bevindt. Probleem is echter dat Imtech in de prospectus op pagina 172 stelt dat het de ‘nieuwe’ aandelenkoers tussen de €5 en €15 hoopt te krijgen, maar dat het maximum samen te voegen aandelen 500 is. En met de koers vanochtend even onder de eurocent (€0,0090) leek die bandbreedte niet gehaald te worden. Inmiddels staat die koers weer net boven de minimale grens en dus is het spannend hoe het aandeel zich de rest van de handelsdag houdt. Overigens geldt voor de omgekeerde splitsing het gemiddelde van de koers van vandaag. Natuurlijk is het bedrijf niet failliet als die grens niet gehaald wordt, maar het zou opnieuw een sterk signaal zijn hoe weinig vertrouwen beleggers nog in Imtech hebben.

Reaguursels

Inloggen

Penny stocks zijn altijd leuk. Net een fruit automaat, daar gooi je je wisselgeld in.
Leuk als er wat dividend wordt uitbetaald door willekeurig aandeel.

Koop je voor € 100 of 500 van van die meuk. Gewoon voor de fun.
Heb je geluk kan je weekje op ****vakantie. En heb je pech, dan ga je een weekend niet zuipen en vreten. Leuk toch.

der Schmutz | 24-10-14 | 19:13 | + 14 -

Dat emissie niet gelukt is is heel vervelend voor de banken (nu tenminste, ze kunnen later misschien met winst verkocht worden) en de aandeelhouders (lage koers) maar laat Imtech ongemoeid. Die krijgt gewoon de 600 miljoen. Banken de macht? Misschien wel/niet. Je kunt wel commissaris zijn maar luistert er ook iemand naar je? Beleggers zijn net schapen. Morgen hollen ze een andere kant op.

Eduard-O | 24-10-14 | 17:57 | + 0 -

En grootste schuldeiser, En grootste aandeelhouder kan niet waar zijn. Ze zijn nu grootste aandeelhouder omdat ze de aandelen waarmee de schuld betaald is niet konden verkopen.

Eduard-O | 24-10-14 | 17:43 | + 3 -

Kan best zijn dat het meer waard is, maar ik geef geen cent voor dat aandeel of 'operationeel herstel'. Zelfs na dinsdag niet.
 
Hoeft ook niet, want ik zit als gewone belegger veel te ver weg op hier leuk uit te springen. Ik ga dit niet winnen van de jongens met de grote mainframes die op milliseconden werken. Mijn inschatting is dat die koers harder heen-en-weer gaat stuiteren dan een flipperkast en als de rookwolken optrekken scheuren die gasten Imtech gewoon kapot. Kan ook bijna niet anders, want de naam is veel te beschadigd geraakt.
 
Imtech heeft zich uitgeleverd aan de bank. Dat was niet heel slim, maar onontkoombaar.

Offtopic: "dat de groep een nieuwe commissaris wilt benoemen". Serieus, Van der Gun? Wilt benoemen?

pietvanvliet | 24-10-14 | 17:03 | + 2 -

Het bedonderen van de aandeelhouder is bij Imtech een geïnstitutionaliseerde cultuur.

smdyasc | 24-10-14 | 16:56 | + 1 -

Brulboei_61SB | 24-10-14 | 15:45 |
dat levert hun het minst op (meeste verlies voor de banken). dus waarom denk je dat ze dat zouden doen?

--sql error-- | 24-10-14 | 16:00 | + 6 -

De banken moeten hun belang 180 dagen vasthouden. Wat gaan ze daarna doen?
Gevaarlijkste scenario: na deze lock-up periode gaan ze hun belang aan de man brengen en een paar maanden later trekken ze de stekker er uit.

Brulboei_61SB | 24-10-14 | 15:45 | + 6 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken