Banken houden miljarden aandelen Imtech over, koers -40%

ING, Rabo, Commerzbank en ABN straks grootaandeelhouders?
ING, Rabo, Commerzbank en ABN straks grootaandeelhouders?
De meningen zijn erover verdeeld. Is Imtech met de claimemissie gered van de ondergang of is het een gevalletje uitstel van executie? Imtech maakte gisteravond bekend dat 51,31% van alle claims zijn uitgeoefend. Dit betekent dat beleggers voor 31 miljard aandelen (op een totaal van 60 miljard) hebben bijgekocht. Een simpele rekensom leert dat zij hiermee een kleine 300 miljoen bijstorten. Daarnaast hebben begeleidende banken tijdens de 'Rump Offering' tot vanmiddag 17.40 uur de tijd hebben om de overige 29 miljard aandelen te slijten bij institutionele partijen. Gebeurt dit niet, dan blijven de banken zitten met de rest. En dus dringt de tijd voor de vier 'underwriters' ING, Rabobank, Commerzbank en ABN Amro. Anders worden de aandelen pro rata verdeeld en zijn zij automatisch grootaandeelhouder. Good luck with that. Dat de ‘Market Take Up’ (= percentage dat de markt opkoopt plus eventuele 'Rump Offering') een fractie boven de 50% ligt betekent in ieder geval goed nieuws voor het noodlijdende bedrijf uit Gouda. Hierdoor kan Imtech een groot gedeelte van de netto opbrengst (=€567 miljoen) namelijk gebruiken om de schulden af te bouwen. Zo wordt maximaal €350 miljoen ingezet om de enorme schuldenlast van ruim €1 miljard (HIER uitgesplitst) terug te brengen, gaat €100 miljoen naar de liquiditeitsbuffer van de technisch dienstverlener en kan tot €120 miljoen worden aangewend voor het terugkopen van schulden onder de marktwaarde. Had de 'Market Take Up' onder de 50% gelegen dan was de opbrengst van de emissie gebruikt om de schulden aan begeleidende banken te reduceren. Goed nieuws dus dat de schuldenberg kan worden teruggebracht, slecht nieuws dat beleggers niet voor de volle 100% in de emissie zijn ingestapt, wat eigenlijk gebruikelijk is. Maar wat is normaal in de soap de Imtech heet?

Morgenochtend wordt waarschijnlijk voorbeurs bekend gemaakt hoeveel de banken nog hebben weten te verkopen. Het deel dat overblijft moet tenminste 180 dagen worden aangehouden door de vier banken. Zo staat dat in de prospectus (pdf). Inmiddels is de prijs van een aandeel Imtech na een enorme koersval vanochtend van ruim 40% gaan liggen tussen de €0,01 en €0,011. De tijd dat de beurswaarde fluctueerde met miljarden is wel voorbij. Blijkbaar zijn beleggers bij hun positieve gekomen en is het bedrijf in hun ogen slechts een fractie meer waard dan de claimemissie van €600 miljoen (=60 miljard*€0,01). Volgens de snelle berekening van beurscommentator Jacob Schoenmaker is er sinds de aankondiging van de emissie twee weken geleden zo’n €170 miljoen aan beurswaarde verdampt. Of dit betekent dat Imtech 'in liquidatie aan het worden is', zoals Schoenmaker beweert, lijkt echter een ietwat voorbarige conclusie.

UnderwritingAgreementGroot.png

Reaguursels

Inloggen

Doe mij er maat 1000 dan, dat kan bruin nog net trekken..

loze stijl | 24-10-14 | 13:28 | + 0 -

Fijnstoffer | 23-10-14 | 18:35.
Tja, tis echt triest ,ut was al jaren een mooi bedrijf om te werken, ik heb een aanbod afgeslagen om daar te werken,(als arbeider) achteraf stom.
Maar ben nu ook werkeloos ,dus om het even ,zeg maar.

koekje erbij? | 23-10-14 | 19:53 | + 0 -

Zal wel weer niet, alles wat Commerzbank aanraakt verandert in stront.

klaas6523 | 23-10-14 | 19:43 | + 0 -

@De Treinende Rechter | 23-10-14 | 16:27
Precies.
Als diegenen die schuldig zijn aan deze ramp moeten hangen, bungelt er alleen een relatief klein aantal topmanagers en bestuurders. Een volgevreten incompetente corrupte elite van zakkenvullers. En wat er nu zit, is minstens zo incompetent. Om de boel te redden hebben ze zich overgegeven aan allerlei adviseurs; lees: aasgieren. Een dure grap van 50 miljoen euro. Het hardwerkend personeel. moet het tigvoudige omzetten, met winst, om alleen dat al ooit terug te verdienen. Vrijwel het hele management van Imtech is een groep lutsers; een parasitaire laag; overbodig; een permanente verstoring van de bedrijfsprocessen. En nu maken de banken in feite de dienst al uit, lieden die van de hele tech-business geen reet verstand hebben. Als Imtech dit overleeft, zal dat een groot wonder zijn, alleen te danken aan het personeel.

Fijnstoffer | 23-10-14 | 18:35 | + 7 -

Fundamenteel is hun core-business (dus niet Poolse pretparken...) hartstikke prima, maar holy mother mary wat een enorme schuldenlast en wat een onbetrouwbare teringbende was dat vorige management.

Op zich is de uitkomst van de claim emissie nog geen eens zo heel gek omdat je nu zowel bij de aandeelhouders als de schuldeisers serieuze partijen hebt zitten die er wel boven op gaan zitten.

Met deze argumenten zou ik gewoon eens een paar euro long gaan en er 10 jaar niet naar kijken.

kreativedestruktion | 23-10-14 | 18:32 | + 1 -

arm hardwerkend personeel...

De Treinende Rechter | 23-10-14 | 16:27 | + 10 -

@fail | 23-10-14 | 15:11
volgens mij verkoopt men niet op 0.01

Bad Ass Justice | 23-10-14 | 15:55 | + 0 -

De banken zijn dus verplicht het deel waar ze mee blijven zitten 180 dagen aan te houden.
Is er nog iets wat hun ervan weerhoudt om toch tegen Imtech te speculeren, als ze er echt niet in geloven? Ze zouden hun aandelen kunnen uitlenen om te shorten.

fail | 23-10-14 | 15:15 | + 0 -

Voor institutionele beleggers kan dit een goudmijn zijn. Als zij van de 'Rump Offering' gebruik maken zullen ze wellicht onder de 0.01 per aandeel zitten. Kans is heel klein dat 6 maanden later (reverse split daargelaten) de koers niet boven de 0.01 staat.
Ik zeg long.
Bad Ass Justice | 23-10-14 | 15:01 | + -1 -
... en waarom is die kans heel klein?
Dit soort opmerkingen over Imtech kun je terugvinden uitgesmeerd over de afgelopen bijna 2 jaar. Dat het nu echt niet lager kan enzo.

Het enige dat niet kan, is een negatieve beurskoers.

Afgezien daarvan is er bij ELKE beurskoers het potentieel tot een daling van precies 100%.

fail | 23-10-14 | 15:11 | + 3 -

Vorig jaar ben ik een paar keer in en uit Imtech gestapt. Begin dit jaar heb ik mijn positie vrijwel volledig weggedaan en heb ik nog maar een handjevol aandelen gehouden om te kijken wat er zou gebeuren bij failissement.

Ik heb niet meegedaan met de claims en laat ze lekker op de plank liggen, inwisselen zal nog maar weinig opleveren dus is het leuk om de mailtjes van mijn broker te volgen.

Imtech is al heel lang geleden ter ziele gegaan. De huidige bestuurders hebben door hun gebrekkige communicatie de afgelopen maanden een angstcultuur onder beleggers laten ontstaan. Dit is ook de reden waarom zoveel beleggers geen gebruik hebben gemaakt van hun claims. Toch zal je zien dat de bonussen weer rijkelijk zullen vloeien.

Dag Imtech!

Szymon | 23-10-14 | 15:06 | + 9 -

@Bad Ass | 23-10-14 | 15:01
Eigenlijk niet alleen voor Voor institutionele beleggers maar voor iedereen die op 0.01 koopt/kocht.

Bad Ass Justice | 23-10-14 | 15:03 | + 0 -

Voor institutionele beleggers kan dit een goudmijn zijn. Als zij van de 'Rump Offering' gebruik maken zullen ze wellicht onder de 0.01 per aandeel zitten. Kans is heel klein dat 6 maanden later (reverse split daargelaten) de koers niet boven de 0.01 staat.
Ik zeg long.

Bad Ass Justice | 23-10-14 | 15:01 | + -1 -

kijk het nog wel even aan .. 't is uiteindelijk geld wat ik over had, maar zou leuk zijn als het een beetje plust ...

Wize | 23-10-14 | 14:57 | + -1 -

@Brulboei_61SB | 23-10-14 | 14:49
Er wordt dan minder gespeculeerd. Dat is juist beter voor het aandeel.

Bad Ass Justice | 23-10-14 | 14:56 | + 0 -

Ze gaan na afronding van de claimemissie de aandelen consolideren dmv. reverse split. Dan kan de koers nog verder omlaag. Als je handig bent ga je dus nu short of koopt long puts.

Brulboei_61SB | 23-10-14 | 14:49 | + 1 -

Iets zegt me dat als de banken dadelijk verplicht met de rest blijven zitten, ze er alles aan gaan doen om Imtech er als een "succesvol" bedrijf uit te laten zien.
Eigenlijk zou alleen dat al een reden tot koop moeten zijn.

Maar ja .. ik zit er dan ook in met 2mil stuks :-(

Wize | 23-10-14 | 14:42 | + 8 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken