WTF? Best presterende obligatiefondsen zijn Grieks

We stellen aan u voor: Panos Simos van NBG Asset Management, fondsmanager van DELOS Domestic Bond Fund, een obligatiefonds met een waarde van €83 miljoen. De afgelopen twaalf maanden goed voor een rendement van 108% en daarmee het best renderende obligatiefonds ter wereld. Op twee het Eurobank LF Government Bond Fund met een rendement van, ook niet slecht, 107% en nummer drie: het Interamerican Fixed Income Domestic Bond Fund met een plus van 105%, aldus cijfers van Morningstar die wereldwijd de prestaties van beleggingsfondsen met elkaar vergelijkt. Overeenkomst: alledrie de fondsen zijn Grieks, de beheerders wonen in Athene en hanteerden dezelfde strategie. Ze kochten Griekse staatsobligaties toen het 'de meest gehate belegging ter wereld' was. 'Wij dachten dat op de bodem van de markt er niet zoveel meer te verliezen was', zegt hij tegen de Wall Street Journal (inlog). Sommige Griekse staatsobligaties zijn sinds juni 2012 - toen de angst dat de Grieken de euro zouden moeten verlaten een hoogtepunt bereikte - in prijs verviervoudigd.

De Griekse fondsbeheerders kochten de obligaties toen de koers 12 procent noteerde. Simpel gezegd komt dat er op neer dat voor een Griekse staatsobligatie met een oorspronkelijke waarde van 1000 euro, beleggers nog maar 120 euro wilden neerleggen. Griekse obligaties staan nog altijd flink onder water, maar noteren nu gemiddeld op 53 procent.

Beleggers kijken inmiddels anders naar Griekenland dan in de zomer van 2012. Een aantal grote Griekse bedrijven is teruggekeerd naar de obligatiemarkt en afgelopen maand liet de bekende fondsbelegger Mark Mobius van Franklin Templeton weten dat hij voor het eerst in meer dan tien jaar plannen heeft om Griekse aandelen te kopen.

Ondanks de bizarre performance van meer dan 100% voldoet Papageorgakopolous niet aan het beeld van de traditionele fondsbeheerder. Hij werkt van 9 tot 6, rijdt in een tweedehands Audi uit 2003 en woont in in het huis waar hij is opgegroeid. De fondsbeheerders zeggen de Griekse bezuinigingen aan den lijve te hebben ondervonden. Zo moest Gikas flink de broekriem aanhalen omdat de belastingen fors werden verhoogd. De 36-jarige Simos huurt een huis omdat zijn bank geen hypotheek meer wilde verstrekken. Tacktiek en computermoddellen staan niet aan de basis van de ruim 100% rendement over twaalf maande en over de iets langere termijn zelfs 200%, was slechts een kwestie van geluk en geduld.

Reaguursels

Inloggen

Rustig Kaas. Dat is ook alleen maar omdat Joris die haataap buiten heeft gezet.
 
Ontopic gun ik het die drie Grieken ook nog ergens ook. Ik ben alleen benieuwd of ze meer dan 1500 euro verdienen. Zal wel niet.

pietvanvliet | 28-10-13 | 16:57 | + -1 -

@Aldous | 28-10-13 | 16:22 | + 0 -
Ik mag haar speeltuin niet in, maar ze komt wel spelen in mijn speeltuin, per slot van rekening ben ik hier Alfa Romeo male. OeohoheoheohebroembroemVROAAAAAAAM

Kaas de Vies | 28-10-13 | 16:37 | + 0 -

Hoezo begin ik met lezen over twee bedroom traders die bij een out-of-the-money strategie (en obligatie is wegens default immers altijd gedeeltelijk een optie) de jackpot hebben gekraakt en eindigt ik met lezen over mensen die neer kijken op andermans soort. Doe toch even relaxt, als je ontzettende geldingsdrang hebt kun je toch ook in de speeltuin laten zien dat je hoger kunt schommelen dan de rest. Laten we het hier on topic en beschaafd houden.

Aldous | 28-10-13 | 16:22 | + 0 -

@BellaBella | 28-10-13 | 12:49 | + 0 -
Onzin. Vanaf moment 1 heeft u deze "attitude" en toen kende u mij niet. Nog steeds niet, houden zo, mijn sociëteit wil ik graag zo lang mogelijk ongemengd houden.

Enige waar u niet op neerkijkt is uw opa, directe familieleden en inteelt erfgenamen van "captains of industrie" van weleer.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:58 | + 7 -

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:17 | Ik kijk niet op iedereen neer. Ik kijk heel ernstig op uw soort neer. Laat u de overige drogredenen verder achterwege? U bent er een meester in, maar ook slaapverwekkend saai.

BellaBella | 28-10-13 | 12:49 | + -8 -

@BellaBella | 28-10-13 | 12:45 | + 0 -
Echt? Heb je een bron? Volgens mij nooit erger dan u, want neerkijken op mensen en schofferen is zeer normaal gedrag, nietwaar?

Kijk uit dat uw krokodillentranen niet op uw Hermestasje druppelen, kunnen ze niet zo goed tegen.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:48 | + 10 -

dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:15 | Ik weet wel zeker dat GFT hier speelt. 'Connect the dots' noemen ze dat. Overigens maakt u later zelf wel de juiste opmerking, dus u hebt wel enige 'dots connected'.

BellaBella | 28-10-13 | 12:48 | + -5 -

Kaas de Vies | 28-10-13 | Ik ga uit van uw laatste zin. En meer woorden wens ik aan uw soort niet vuil te maken, u bent wel eens te grof tegen me geweest.

BellaBella | 28-10-13 | 12:45 | + -8 -

@dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:18 | + 0 -
Toen die obligaties werden uitgegeven speelde inderdaad het risico op faillissement. Toen is een absurd hoge couponrente meegegeven anders wilde de markt er niet aan.
Nu met de onbeperkte steun van EU/Eurozone is dit risico weggenomen, dan verandert de couponrente niet, alleen de waarde van obligatie gaat dan omhoog.

Maar dan ga je er vanuit dat men Griekenland koste wat kost zal blijven steunen en niet nog eens een haircut doen.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:21 | + 0 -

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:17 |
Mijn excuses, zie dat u al in uw post keurig de aanname van bail out had vermeld. (Blijft alsnog staan: Dit is algemene kennis, wordt dus op geanticipeerd, waardoor de rentes alsnog lager blijven tot op het punt dat er weer een evenwicht tussen faillissement kans/rendement!)

dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:20 | + 1 -

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:05 |
Dan komt toch de vraag: Waarom heeft Griekenland een hogere rente dan Nederland als ze toch SOWIESO terugbetalen? Juist, dat sowieso terugbetalen is onzin. De kans op default wordt verwerkt in de rente percentages.
.
Overigens is dat ook de reden dat bail outs zo verderfelijk zijn. Waarschijnlijk wordt dit deels geanticipeerd in de rentepercentages, maar alsnog, dit ondermijnd het systeem.

dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:18 | + 5 -

@dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:15 | + 0 -
Juist, maar omdat ze op een ieder neerkijkt zijn haar zelfkritiek en leercapaciteit uitgeschakeld.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:17 | + 1 -

BellaBella | 28-10-13 | 10:59 |
Weet niet of greater fools voor deze situatie past. Volgens mij is dit gewoon gokken en hebben ze gewonnen. Griekenland had ook uit de euro kunnen worden gebonjoured, faillissement aangevraagd, en dan stond je daar met je waardeloze bezittingen. Deze beste mensen hadden geen mogelijkheid om hier een reëele inschatting van te maken, hebben het toch gekocht, en zijn nu rijk, gokken dus!

dzncknmbsttnt | 28-10-13 | 12:15 | + 3 -

@BellaBella | 28-10-13 | 10:59 | + 0 -
en.wikipedia.org/wiki/Greater_fool_the... bedoelt BellaBella, ze gaat er hier aan voorbij dat Griekenland aan het einde van de looptijd de obligatie volledig terugbetaalt. Er is dus wel een intrinsieke waarde als je er vanuit gaat dat Griekenland koste wat kost gered wordt. Zeker met korte obligaties ben je een spekkoper als je die voor 12% hebt ingekocht. Indien je dichter bij aflossingsmoment komt van de obligatie gaat de prijs bijna altijd naar die waarde toe.

Maar ja BellaBella is beter in BellaBella zijn dan echt kennis van zaken te hebben. Of ik heb het als simpele boer natuurlijk niet begrepen.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 12:05 | + 3 -

@Tankuş: Doe eens je best. Die dingen stonden op rock bottom en het is oktober. Wanneer zijn de ijkpunten voor de Amerikaanse traders ook alweer? Als je in staat bent om een rally te starten is er altijd wel een sukkel die de trend gelooft en ook instapt. Scheelt je weer Googlen voor de post hierboven.
 
Mobius is laat dus, of hij doet alleen een ultrakort ritje, of hij is al ingestapt en zoekt meer sukkels.
 
Over 'Greater Fools' gesproken, wat is er gebeurd met Einsteins inzicht dat "wanneer de hele wereld iets stoms zegt, het nog steeds iets stoms is"?

pietvanvliet | 28-10-13 | 11:35 | + 1 -

Dit noemen wij greater fools. U googled maar voor de uitleg, ik heb vorige week op een 'zeer gerenommeerde nederlandse universiteit' vernomen dat dit tegenwoordig de manier van kennis vergaren schijnt te zijn, dus ik pas me dan maar aan.

BellaBella | 28-10-13 | 10:59 | + -2 -

Tja... een nogal weinig verbazingwekkende uitkomst als de EU een geldpijplijn van Noord-Europa naar Zuid-Europa aanlegt.

Outsider-Inside | 28-10-13 | 10:46 | + 3 -

Dat is toch niet bizar, maar precies waar 'ons' geld in wordt gestopt, elke keer als we de grieken steunen. De bevolking ziet niet zoveel van de nood paketten. Alleen de banken, zie jullie nr2 fund:
www.eurobank.gr/online/home/viewServic...
een obligatie die goochelt met schulden:
Secondarily the Sub-Fund invests in bank deposits, money market instruments, debt securities of Greek and other European banks and major corporates. The Sub-Fund can also invest in structured financial instruments, as well as in financial derivative instruments for the purposes of efficient portfolio management or hedging.

doa76 | 28-10-13 | 10:41 | + 6 -

Vrij logisch toch? Als je het gokje wilde wagen dan heb je nu fijne winsten.

Kaas de Vies | 28-10-13 | 10:25 | + 2 -

dan ben ik wel benieuwd naar hun kostenstructuur. de markt gaat maal vier en zij doen maal twee. iemand heeft er dan lekker van gevreten.

gooi en smijtwerker | 28-10-13 | 10:10 | + 4 -

REAGEER OOK

Linktip: Energie vergelijken